投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第(dì)二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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