看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属(见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库存(cú见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语n)，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续(xù)库存将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面(miàn)转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预(yù)期都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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