看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数(shù)释(shì)放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续(xù)监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒体行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少02024年房价会继续下跌吗.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差(chà)下(xià)行的预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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