美国债务违约(yuē)的风(fēng)险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最(zuì)新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一(yī)些投资者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和(hé)金融(róng)界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限(xiàn)前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通(tōng)首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经(jīng)历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期(qī)美国主权信用(yòng)违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违(wéi)约(yuē)的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国(guó)买家(jiā)不断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危机(jī)和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期(qī)限非常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初(chū)左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为(wèi)这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦(lún)所警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库券的(de)市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期(qī)国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录(lù)低(dī)点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗员(yuán)那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看(kàn)到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会(huì)带(dài)来(lái)提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者还认(rè护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗n)为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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