衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速(sù)超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目(mù)主(zhǔ)要有消费者(zhě)支出(chū)、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政府(fǔ)支出(chū)以及非住宅固(gù)定(dìng)投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存(cún)投资和住宅(zhái)固定(dìng)投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较(jiào)去年第四季(jì)度放缓的(de)主要(yào)原因是私(sī)人库存投资回落(luò)以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于(yú)前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度较(jiào)小。最大的拖累项是(shì)私(sī)人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情以(yǐ)来(lái)的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速(sù)大幅放缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关注(zhù)的通(tōng)胀指标——美(měi)国个人(rén)消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这是核心PCE连(lián)续(xù)第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗军队(duì)发表(biǎo)声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不(bù)明(míng)船(chuán)只与(yǔ)一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度(dù)洋(yáng)北部发(fā)生事故，导致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船(chuán)只(zhǐ)。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不(bù)明(míng)船(chuán)只的自动(dòng)全球定位发送系统被(bèi)关(guān)闭并(bìng)频繁改变航线。在伊(yī)朗司(sī)法(fǎ)当局(jú)的许可下，海军(jūn)出动(dòng)直升机扣押了该船(chuán)只，并将其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明(míng)指出，上述(shù)的不明船(chuán)只属(shǔ)于(yú)美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押(yā)了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾(wān)过(guò)境国际水域时被伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通(tōng)话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝(pù)光的视频显示(shì)，美联储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发(fā)布(bù)的(de)视频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基(jī)，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央(yāng)行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发(fā)言人美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称(chēng)此(cǐ)事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了(le)一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这个充(chōng)满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌克兰人民(mín)的背景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机(jī)密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无(wú)法确认(rèn)准确性(xìng)。上述发言人(rén)还(hái)说，通话事件已报交有关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重(zhòng)，美(měi)联储(chǔ)不(bù)会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过恶(è)作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑(yí)。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的(de)担忧(yōu)主要是(shì)基于美(měi)联(lián)储作为主要(yào)央行的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通常受到投资者和商界人士的密(mì)切关注(zhù)，有时(shí)会引发股市波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私下(xià)会(huì)面时常引发争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的(de)言论可(kě)能让在(zài)场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威(wēi)尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之(zhī)辈。有媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些(xiē)年不止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通话，而且(qiě)通常(cháng)将将通话视(shì)频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方(fāng)国家的(de)决(jué)策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国前总理默(mò)克(kè)尔通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉得可(kě)疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行(xíng)行长拉加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本面未变 关(guān)注宏观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投(tóu)在(zài)74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，昨(zuó)天(tiān)白(bái)天，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或为(wèi)超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘表现弱于外盘，海通(tōng)期(qī)货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期(qī中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗)油轮(lún)运费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国(guó)内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风险具(jù)有(yǒu)很(hěn)大不确定性(xìng)，恰逢(féng)油价(jià)大(dà)幅(fú)回(huí)调(diào)之际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高涨，国(guó)内投资者担忧(yōu)情绪更为明显，也使(shǐ)得(dé)内(nèi)盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债务压(yā)力及(jí)经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源需(xū)求(qiú)，风险资(zī)产(chǎn)面临较大压(yā)力，从而推动本周油价油价(jià)下(xià)跌。而原油作为金融属(shǔ)性最强的(de)大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌，此次美国银行业风险(xiǎn)再(zài)次(cì)升(shēng)温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大(dà)期(qī)货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临近，美国第一(yī)共和银行的财报和(hé)股(gǔ)价表现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费(fèi)者信心本月降至去(qù)年(nián)7月以来的最低水平(píng)，市场对于美联储加息(xī)和海(hǎi)外(wài)经济衰退的(de)担忧(yōu)持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场(chǎng)走势的宏观(guān)风(fēng)险何(hé)时(shí)会消散(sàn)？在(zài)杨(yáng)安看(kàn)来，目(mù)前来(lái)看，美国银行业(yè)危(wēi)机风险在(zài)未来(lái)一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎(yíng)来加息窗口，对此投(tóu)资(zī)者也高度关注美联(lián)储利率(lǜ)政策的变化(huà)，宏观层面的不确定性成为影响(xiǎng)整个金融市场的主要因素，这是投资者需(xū)要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市(shì)场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由于(yú)近期美(měi)联储官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时停止加(jiā)息仍(réng)有分歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日(rì)举行货币政(zhèng)策(cè)会议，基于当前欧(ōu)元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持(chí)加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于海外经济(jì)衰退带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从当(dāng)前来看原(yuán)油市场基本面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局势并(bìng)未大幅恶(è)化(huà)。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏季(jì)出行旺季预计对(duì)于需求会有(yǒu)一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)，预(yù)计近期国际油价仍(réng)将(jiāng)面临宏观情(qíng)绪和基(jī)本面的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分(fēn)析师董超也表示(shì)，后市原油供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持续，后(hòu)续的(de)减产将很快到(dào)来；此外在5月(yuè)美联储(chǔ)加息(xī)后，宏(hóng)观面(miàn)的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价(jià)上下(xià)区间将(jiāng)更为模糊(hú)，在美国储备政策(cè)难以改动的情况下(xià)，底部(bù)支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超(chāo)表示，预(yù)计5月油价整体即将维持区间(jiān)振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预(yù)计(jì)将更宽，受宏(hóng)观及基(jī)本面(miàn)风(fēng)险波动(dòng)的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示(shì)原油超预期(qī)降库，且美(měi)国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年(nián)年内(nèi)剩(shèng)余时段(duàn)供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧美市(shì)场需求(qiú)疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张(zhāng)给市场带来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长期来看油价或继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成(chéng)本下降导致相关性较(jiào)强的高硫(liú)燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料(liào)油的下挫(cuò)主要(yào)还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现尚可，其(qí)中高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料油降(jiàng)至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本(běn)月俄(é)罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中(zhōng)东出(chū)口(kǒu)的(de)下(xià)滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定(dìng)的(de)船燃(rán)加(jiā)注活动都将对亚(yà)洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面，杜冰沁表(biǎo)示，此前(qián)科(kē)威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货(huò)延期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由(yóu)于开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫(liú)燃(rán)料油市场供应的收紧也将延(yán)长，但同(tóng)时低(dī)硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计(jì)后市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整体回(huí)升空(kōng)间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内(nèi)原油系品种波动将主要(yào)受(shòu)到原油价格的影响，不过基本面差异(yì)还是会让(ràng)各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即将迎来(lái)旺季(jì)的高硫燃(rán)料油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油。

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