大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持srds是什么意思，srds是什么意思啊(chí)续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部srds是什么意思，srds是什么意思啊(bù)亦(yì)或基本形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式。

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