金(jīn)融(róng)界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货(huò)多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌(diē)超(chāo)2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大(dà)幅反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌(diē)势(shì)，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨(zuó)夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期(qī)，反映出(chū)生产物资通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓。结合此前(qián)发布的美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美(měi)联储大概(gài)率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加(jiā)息结(jié)束乃至降息已(yǐ)然成为一(yī)种共识(shí)，因此本(běn)周在美联储(chǔ)越来越多官员为(wèi)鹰(yīng)派(pài)站台的情况下，预计从加息结束(shù)到(dào)降息周(zhōu)期开启，仍(réng)有双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖近一个季度的时间(jiān)，在此期间将面临经济和政策的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请(qǐng)失业(yè)金人数升至2021年以来的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动(dòng)力市场(chǎng)正在(zài)降温。同时(shí)国内社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复(fù)之前(qián)难言企稳，后(hòu)续还需关(guān)注海外衰退预期的发酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)走势(shì)拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经(jīng)济衰退(tuì)预期(qī)角度出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当(dāng)前双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影(yǐng)响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管(guǎn)美(měi)国经济数据疲软增加美联(lián)储政策转向宽松预(yù)期以(yǐ)及经(jīng)济风险依然利好贵金属(shǔ)，但是(shì)美元指数(shù)大幅上升使得(dé)贵金属承(chéng)压(yā)回落，而铜(tóng)铝等有色金属大(dà)幅下(xià)行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期(qī)与有(yǒu)色金(jīn)属大幅回落(luò)等因素综合影响下，白银(yín)高(gāo)位回落，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元(yuán)/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试(shì)23美(měi)元/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续(xù)等白银(yín)行情企稳再低位做多(duō)。美欧(ōu)银行业危机引发(fā)避(bì)险需求，美(měi)联储政策收紧预(yù)期(qī)迅速转向，美元美债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前(qián)继续关注调整行情(qíng)；后(hòu)续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业(yè)风险与债务上限风险、央行(xíng)购金持续等(děng)宏观因素下，黄金(jīn)将会(huì)不(bù)断刷(shuā)新(xīn)历史新高，贵金属逢(féng)低做(zuò)多配(pèi)置依(yī)然(rán)是核(hé)心建议。

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