今年1月(yuè)，美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)余额(é)又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美(měi)国再(zài)度陷入债务(wù)违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对(duì)全球经济(jì)和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党(dǎng)就提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)进行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那(nà)么(me)，引发这(zhè)一危(wēi)机(jī)的根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上限究(jiū)竟(jìng)是怎么回事？美(měi)国(guó)债务为(wèi)何(hé)不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何(hé)要人为(wèi)地给债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要(yào)先了解(jiě)美(měi)国政(zhèng)府的债务从何而来(lái)，以及(jí)其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府(fǔ)在(zài)绝(jué)大(dà)部(bù)分(fēn)时期都处于(yú)财政赤字(zì)状态，即政府支出(chū)在多数(shù)总统任期(qī)内(nèi)都高于(yú)其财政收(shōu)入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债(zhài)务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克(kè)战争(zhēng)使得美国政府背负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推出(chū)的大(dà)规模基建政(zhèng)策导致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的(de)税收收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是(shì)在小布(bù)什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压(yā)力更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双重压(yā)力(lì)下(xià)，美国(guó)的赤字规模(mó)近(jìn)年来如(rú)滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因(yīn)此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债务上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政(zhèng)府债务(wù)上限的(de)出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到(dào)上世纪初(chū)的(de)第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前(qián)，美国(guó)并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来(lái)越大，引发(fā)部分(fēn)美国议员提(tí)出的反对（也有一(yī)些议员是(shì)为了反对美国参战），美(měi)国国会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定，以此来(lái)限制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了(le)对(duì)美国政府(fǔ)债(zhài)务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订(dìng)，以(yǐ)更改上(shàng)限金(jīn)额。从此(cǐ)，提(tí)高债务(wù)上限就或多或少地(dì)成(chéng)为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限总共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就(jiù)会提高一次(cì)——其(qí)中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债(zhài)务上(shàng)限的上调幅(fú)度(dù)进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂(zàn)停了债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届政府大(dà)幅上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国债(zhài)务上鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务(wù)上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一(yī)旦(dàn)触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那(nà)么，也(yě)许(xǔ)有(yǒu)人会疑(yí)惑，美(měi)国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能(néng)直接(jiē)取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以的举(jǔ)债，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并(bìng)不(bù)受(shòu)到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美国政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债(zhài)权人(rén)的(de)一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提(tí)高(gāo)了？

　　那么(me)，在(zài)过去被频(pín)频(pín)上调(diào)的美(měi)国债务上限，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入无(wú)法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限，往往需要(yào)美国国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上限在国(guó)会中绝大多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来(鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗lái)，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被在野党(dǎng)用(yòng)作(zuò)了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院多(duō)数(shù)，而共和党(dǎng)占据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要(yào)和国会(huì)共和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜(bài)登总统施(shī)压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领(lǐng)导(dǎo)人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国债务上限(xiàn)的(de)计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意的是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无法取(qǔ)得突破性(xìng)进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要无限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周(zhōu)末访问(wèn)巴(bā)布亚(yà)新几内亚，并举行美国(guó)-大(dà)洋(yáng)洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间(jiān)将所(suǒ)剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次(cì)上(shàng)演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一刻，才(cái)就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议(yì)，勉强避免了一(yī)场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后(hòu)关(guān)头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这一紧(jǐn)张局势也(yě)引发了(le)全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国的(de)主权信用评级。这使得美(měi)国面临更高的(de)借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两党(dǎng)谈(tán)判(pàn)中的一(yī)些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来(lái)说，上述(shù)的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期(qī)来看(kàn)，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策研(yán)究所首席(xí)经(jīng)济学(xué)家乔希·比(bǐ)文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这(zhè)些(xiē)削减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当(dāng)低迷(mí)的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从(cóng)大衰退中复(fù)苏(sū)的阶(jiē)段。他们只是让复苏持(chí)续的时间远远超过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有提供(gōng)真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产(chǎn)品和服(fú)务(wù)，因为它们(men)（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会(huì)面(miàn)临类似的分裂局(jú)面，美国经济也(yě)正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能(néng)够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高(gāo)债务(wù)上限，由此带来(lái)的短期市(shì)场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕(pà)也(yě)将(jiāng)再次重演。

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