金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也(yě)包(bāo)括在(zài)3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了(le)对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时(shí)点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况(ku含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比àng)下也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了(le)被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的(de)确(què)被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽(hū)视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和(hé)资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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