本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业(yè)，但基本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发(fā)现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主要(yào)从事半导体(tǐ)晶圆(yuán)生产代工服务，为(wèi)客户(hù)提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶(jīng)圆代工企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成电(diàn)路产业发展(zhǎn)规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作(zuò)设立(lì)晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正(zhèng)式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集(jí)成已成为国(guó)内面(miàn)板显(xiǎn)示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润(rùn)此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业(yè)需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡路(lù)是(shì)必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖全(quán)国核(hé)心区域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一(yī)档，未(wèi)来(lái)主要(yào)看(kàn)扩张，也要小心政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉比如几个(gè)国企医院（不(bù)论是(shì)收(shōu)入增(zēng)速(sù)还是估(gū)值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研发(fā)和(hé)生产及涂布技(jì)术(shù)产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模(mó)头为(wèi)锂(lǐ)电池生产涂(tú)布机的(de)核心部件，涂布是继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一道工(gōng)序(xù)，是(shì)锂电池生产前段工序(xù)的核心环(huán)节，目(mù)的是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池电极(jí)涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块(kuài)市场，天花板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于(yú)2018年3月，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的(de)代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下(xià)延伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国内外(wài)客户提供(gōng)一站式代工(gōng)解决方(fāng)案，为功率、传(chuán)感和传输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司(sī)提(tí)供完(wán)整生(shēng)产(chǎn)制造(zào)平台，支持客户(hù)研发(fā)以及(jí)大规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业(yè)，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大(dà)太快，折(zhé)旧研发投(tóu)入初期非常高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易(yì)快熬出(chū)头(tóu)了（资本支出高(gāo)峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年底会(huì)转(zhuǎn)为盈(yíng)利(lì)，但下游需求在23年大(dà)幅放(fàng)缓，公司面对的(de)压力显然(rán)是要比那些已经规模化完成有利润的公司(sī)大(dà)得多，且公司过(guò)于(yú)依赖中芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而(ér)收回许可(kě)的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散(sàn)染料(liào)及其滤(lǜ)饼的研(yán)发、生产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中(zhōng)高端分(fēn)散染料为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染(rǎn)色和(hé)印(yìn)花，经分散染料(liào)印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途(tú)广泛。其中部(bù)分终端(duān)应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐(nài)克(kè)、优(yōu)衣(yī)库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后(hòu)一路下滑(huá)，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也(yě)一(yī)般(bān)，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽车(chē)行(xíng)业营(yíng)销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供相关(guān)软件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司(sī)继续独立经营(yíng)上(shàng)述业(yè)务。用友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站等客户，提供营(yíng)销与后市(shì)场服务领域(yù)的(de)数(shù)智化(huà)解(jiě)决(jué)方(fāng)案、云服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下(xià)子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数(shù)字化是趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司自身技术含(hán)量较低，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基本没什么(me)研(yán)发(fā)，都靠(kào)销售，且汽(qì)车(chē)行业有(yǒu)明显周(zhōu)期性。

　　七(qī)、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股(gǔ)份(fèn)主要从事(shì)电力工(gōng)程技术服务及(jí)地(dì)理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主营(yíng)业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收入和利润(rùn)来源(yuán)。电(diàn)力工程(chéng)技术服务主(zhǔ)要系为电(diàn)网企业、工商(shāng)业企业电力相(xiāng)关(guān)工程提(tí)供规划咨(zī)询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收(shōu)入为主，比较依(yī)赖内蒙(méng)和浙江地区的国家(jiā)电(diàn)网，本(běn)质上是工(gōng)程(chéng)类企(qǐ)业，设备施工(gōng)业务，所以应收(shōu)款高(gāo)衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢微(wēi)是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公司，主营(yíng)业务为射频前端(duān)芯片(piàn)及模组(zǔ)的(de)研(yán)发、设计和销(xiāo)售。慧(huì)智微具备全(quán)套射频前(qián)端(duān)芯(xīn)片(piàn)设计能力和集成化模组研发(fā)能(néng)力(lì)，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器(qì)衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射(shè)频前端(duān)发射模组(zǔ)、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要(yào)是消费电子(zi)，22年业绩大幅放缓，下(xià)游(yóu)砍单存货(huò)大幅增长，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量研(yán)发投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低(dī)，远低于同行业(yè)公司，但即(jí)便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前大量(liàng)机构（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的价值在哪里(lǐ)，但现(xiàn)在(zài)风(fēng)口，很可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装备，重点供应(yīng)国内军方客(kè)户和军工集(jí)团。成立(lì)至今，航(háng)天南(nán)湖已成为我(wǒ)国(guó)防(fáng)空预警(jǐng)雷达(dá)主要生产单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷达企业(yè)，21年后(hòu)业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利润(rùn)远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关(guān)联(lián)交易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高的军工企业，实在无法判断未来(lái)的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字(zì)化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合(hé)服(fú)务提供商，主要为移(yí)动互联网相关场景客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合(hé)运营、融合运营、分发运(yùn)营(yíng)等(děng)综合运营服(fú)务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流量接入(rù)、硬件方(fāng)案、场景(jǐng)应用(yòng)等(děng)综合(hé)解(jiě)决方案及云终端解决(jué)方案，并(bìng)根据客户(hù)需求提供定(dìng)制(zhì)化(huà)的运营支(zhī)撑服务(wù)及(jí)技术服务(wù)。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒(máng)会(huì)员(yuán)卡等数字化虚拟商品的综合(hé)型中间(jiān)商，其主要盈利模(mó)式是获得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收(shōu)入超(chāo)过(guò)9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流(liú)量，业(yè)绩过去几年看(kàn)起来不错，但(dàn)公司现金流(liú)越(yuè)来越差，且互联网流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大(dà)互(hù)联网公司越来越不依(yī)赖(lài)买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市(shì)就是业绩顶(dǐng)峰。

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