本轮新股中(zhōng)，有不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本面都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面看(kàn)看似(shì)乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现(xiàn)大都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(z禧与喜的区别是什么，喜字logo设计hǔ)要从事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就禧与喜的区别是什么，喜字logo设计成(chéng)长为中国(guó)大陆收入(rù)第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆代(dài)工产能(néng)第(dì)三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府根据集(jí)成电路产(chǎn)业发展(zhǎn)规划及“芯屏(píng)器(qì)合”的(de)产业发展战略(lüè)，拟引进国际知名企(qǐ)业合(hé)作设立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶(jīng)合集成已成(chéng)为(wèi)国内面板(bǎn)显(xiǎn)示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但(dàn)23年(nián)开始下游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司(sī)选择了业绩最好的(de)时候上市，此后(hòu)走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后(hòu)利润重回(huí)亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神经学(xué)科各类(lèi)脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功(gōng)能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营医院里(lǐ)毛(máo)利率算比较低的(de)那一档，未来主(zhǔ)要(yào)看扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策的(de)影响，个人感觉比(bǐ)如(rú)几个国企医(yī)院（不(bù)论是收(shōu)入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模头产(chǎn)品(pǐn)的设计(jì)、研发和生产及(jí)涂布技术产业化整体解决方案能(néng)力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头为(wèi)锂电池生(shēng)产涂(tú)布(bù)机(jī)的核(hé)心部(bù)件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序的核心(xīn)环节，目(mù)的(de)是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂(tú)布、半导体(tǐ)先(xiān)进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅(fú)放(fàng)缓，上游锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下滑，且(qiě)公司(sī)只是生产过程(chéng)中很小的一块市(shì)场，天花板非常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨大(dà)。

　　四(sì)、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴，是(shì)一(yī)家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提(tí)供模拟芯片及模块封装的代工服务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户(hù)提供一站式代工解决方案，为功(gōng)率、传感和传输等领域的半导体产品(pǐn)公司提供完整生(shēng)产制(zhì)造(zào)平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于(yú)规(guī)模扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于(yú)规(guī)模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投入(rù)初期非常高，因(yīn)此利(lì)润大(dà)幅亏损，好不容(róng)易快熬出(chū)头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会(huì)转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需求在23年大幅放缓，公司(sī)面(miàn)对的压力显然是要比那些(xiē)已经规模化完(wán)成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有(yǒu)可(kě)能面临同业竞争而收回(huí)许(xǔ)可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不(bù)太(tài)乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以(yǐ)中高(gāo)端(duān)分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢(l禧与喜的区别是什么，喜字logo设计áo)度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库(kù)、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路(lù)下(xià)滑，22年利(lì)润(rùn)只有19年的一半都不(bù)到，下游服装行业景(jǐng)气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立(lì)以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销与后(hòu)市场服务(wù)领域，为客户提供相关(guān)软件产品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司继续(xù)独立经(jīng)营(yíng)上述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车行(xíng)业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服(fú)务(wù)领域的数(shù)智化解决(jué)方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车软件(jiàn)服务(wù)，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人均保(bǎo)有量的增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行业前景不(bù)算很差，但公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以(yǐ)车企(qǐ)营(yíng)销系统为(wèi)主，基本没什(shén)么研发(fā)，都靠(kào)销售，且汽车行业有(yǒu)明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技术(shù)服务。电力工程技术服(fú)务占(zhàn)主营(yíng)业务收入比重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术(shù)服务主(zhǔ)要系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业(yè)企业(yè)电力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设(shè)计(jì)、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息(xī)设计咨(zī)询公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务收入为主，比较依赖内蒙和(hé)浙江地区的国家电(diàn)网，本质上(shàng)是工程类企业，设(shè)备施工业务，所以(yǐ)应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家(jiā)为智能手机、物联网等领域提供射频前端(duān)的芯片(piàn)设计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务为射频前端芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售(shòu)。慧智微具备全套射频前端芯片设(shè)计(jì)能力和集成化(huà)模组研(yán)发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大(dà)器(qì)（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通信射频前端发射模(mó)组、接收模(mó)组等(děng)。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游主要(yào)是消(xiāo)费电子，22年业(yè)绩(jì)大幅放缓，下游(yóu)砍单(dān)存货大(dà)幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高(gāo)研(yán)发下，公司(sī)毛利率极(jí)低(dī)，远低于(yú)同行业公(gōng)司，但即便这样，估(gū)值(zhí)却一路上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后(hòu)都(dōu)会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在(zài)风口，很可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一(yī)家主要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的(de)国家级高新技术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司产品主(zhǔ)要包括雷达及(jí)配套装备，重点供(gōng)应(yīng)国内军(jūn)方客(kè)户和军工集(jí)团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为我国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑(huá)，22年虽然收入(rù)增长较快，但利润(rùn)远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关(guān)联交(jiāo)易占比越来越(yuè)高，对于这种客户不透(tòu)明度(dù)极高的军工企业(yè)，实在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化(huà)虚拟商品综合服务提(tí)供(gōng)商，主要为(wèi)移动互联网(wǎng)相关场景客户提供(gōng)移动(dòng)互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品聚(jù)合运(yùn)营、融合(hé)运营、分发(fā)运(yùn)营等综合运营服务(wù)，为物联网(wǎng)相关场景提供物联网流(liú)量接入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综(zōng)合解(jiě)决方案及云终端解决(jué)方案，并(bìng)根据客户需(xū)求提供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡等数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)的综合(hé)型中间商，其(qí)主要盈(yíng)利模式是获(huò)得购销差(chà)价或(huò)服务佣金，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来不(bù)错，但公(gōng)司现(xiàn)金流越来越(yuè)差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公(gōng)司越(yuè)来越不依赖买量来拓广(guǎng)业务(wù)，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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