美(měi)国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行(xíng)的调查(chá)，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量height: 24px;'>碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债(zhài)也(yě)依然出(chū)现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有(yǒu)可(kě)能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需(xū)求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初(chū)左右(yòu)到(dào)期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从(cóng)而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收益率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时的创纪(jì)录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户(hù)交易(yì)员(yuán)那(nà)么(me)悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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