财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报(bào)一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓10克是几两(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)10克是几两金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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