金(jīn)融(róng)界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路可(kě)谓是一波三折(zhé)，犹如坐过山车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之(zhī)际被取消上会后，先正达的上(shàng)市之路再添一段新(xīn)的历程。先正达将作别科创板，将目光转向沪(hù)市主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交所日前做(zuò)出(chū)决定(dìng)终止对先正达集团股份(fèn)有限(xiàn)公司首(shǒu)次公开发行股票并在科创板上市，先(xiān)正(zhèng)达集科创板IPO审核状态变更为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记者问对(duì)先正(zhèng)达是上市予以了回应(yīng)。上交所(suǒ)相关负责人表示，已收到先正(zhèng)达集(jí)团提(tí)交的撤回在科创板首发上市的申请，并已按(àn)照规则完成(chéng)相(xiāng)关流程(chéng)。

　　上交所相关负责人在(zài)回(huí)应中(zhōng)透露，先正(zhèng)达集(jí)团表示将(jiāng)转申(shēn)报沪(hù)市主板，对此，上(shàng)交所尊重企业对上市板(bǎn)块的自主(zhǔ)选择，支持大型农(nóng)业科技企业(yè)上市，推进相关工作(zuò)平稳有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达关闭上市大门，并未做出明确(què)解释，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属性与科创板(bǎn)定位是否一致问题(tí)，也未作明确答复。

　　只是(shì)时间证明(míng)，出于市(shì)场稳定考虑并(bìng)不(bù)是(shì)科创板将先正(zhèng)达(dá)拒之门外(wài)的(de)原因(yīn)。

　　3月28日，先正达(dá)突然被取(qǔ)消上(shàng)会(huì)。对于审(shěn)议会议取消原因，市场人士分析不排除(chú)是出(chū)于市场稳(wěn)定考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处于(yú)全面实行(xíng)注册制改革关键期(qī)，主板首批注册企业正在发行、缴款过(guò)程中。反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系先(xiān)正达集(jí)团(tuán)自(zì)身规模和募集资金(jīn)量较大，市场关(guān)注度也比较高。”

　　农(nóng)化(huà)巨头先正达(dá)集团

　　先(xiān)正达集(jí)团成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下农化板块业(yè)务(wù)整合而成，主要(yào)由瑞士先(xiān)正达、安道麦及中化集(jí)团(tuán)农业业务组成(chéng)，直到2022年(nián)才运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农(nóng)化公(gōng)司由中国中化(huà)通过其全(quán)资子公司中国化工间接(jiē)全资持有，实际控制(zhì)人系(xì)国务(wù)院(yuàn)国资委(wěi)。集(jí)团旗下(xià)现分四个业(yè)务单元：总(zǒng)部位于瑞士巴塞尔的(de)先正达(dá)植保(bǎo)、总部(bù)位于美国(guó)芝加哥的先(xiān)正达种子、总部位于以色列的安道麦以及(jí)先正达集团中国。业务主(zhǔ)要分布在北美(měi)洲、拉丁美(měi)洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区、中(zhōng)国及除中国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达集团主营业务涵盖植物(wù)保护、种子、作(zuò)物营养产品的研(yán)发(fā)、生产与销售，并从事现(xiàn)代农业服务。招(zhāo)股书称，2021年(nián)先(xiān)正达集团(tuán)在(zài)全(quán)球植保行业排(pái)名第一、种子(zi)行业排名第(dì)三(sān)；在中国植保行业(yè)排名(míng)第一、种子行业(yè)排(pái)名(míng)第一(yī)、作物营养行业(yè)排(pái)名第一。2019年至2022年(nián)，先正达分(fēn)别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资产负债(zhài)率(lǜ)（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正(zhèng)达(dá)自(zì)身质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但是先正(zhèng)达自身质地也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司商誉(yù)账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此(cǐ)同时公(gōng)司归(guī)属于母(mǔ)公司股东(dōng)权益(yì)合计(jì)的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属于母(mǔ)公司股东(dōng)权益合计的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问(wèn)询函中要求先正达就(jiù)可能面(miàn)临(lín)的商誉减值风险对公司财务状况的(de)进(jìn)一步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计提减值(zhí)，但如(rú)果被收(shōu)购公(gōng)司未(wèi)来(lái)运(yùn)营状况未能(néng)达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值的风险，建议投资者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创板(bǎn)终止(zhǐ)前，是(shì)科创板现存排队(duì)企业中(zhōng)最为“老(lǎo)资格”的企业。先(xiān)正达集(jí)团(tuán)于(yú)2021年6月宣(xuān)布拟申请科创板上市。当年9月，因发行上市申请文件中记载的(de)财(cái)务资料(liào)已过有效期，需(xū)要补(bǔ)充提交，上(shàng)交所中止其(qí)发行上市审(shěn)核；随后的10月，上交所恢复其(qí)发行上(sh反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系àng)市审核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达之前计划募(mù)资650亿元，若能成功(gōng)上市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三名(míng)分别是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资规(guī)模，先正达表示，130亿元(yuán)将用于尖端农业(yè)科技研发的费(fèi)用(yòng)和储(chǔ)备，39亿元(yuán)用于生产资产的(de)扩展、升级和(hé)维护(hù)以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项(xiàng)目，剩(shèng)余195亿元用于偿还(hái)集团的长期债务。

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