今年(nián)AI波(bō)澜(lán)壮阔的(de)大行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业(yè)所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基(jī)金，一季(jì)度主要(yào)投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在(zài)一季(jì)度也吸引了多(duō)位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报(bào)表(biǎo)示(shì)，一季度在(zài)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带(dài)动下，走(zǒu)出(chū)了波(bō)澜壮阔(kuò)的(de)行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十(shí)大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大(dà)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗幅度的(de)调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列(liè)外，其(qí)他(tā)重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了(le)长川科技、华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股(gǔ)中微公(gōng)司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位(wèi)，一季(jì)度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度(dù)基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变(biàn)化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的(de)一季(jì)报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业(yè)下行周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一(yī)季度(dù)库存水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二(èr)季(jì)度毛(máo)利(lì)率水平(píng)见底。伴随(suí)着(zhe)疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来需求端(duān)将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力(lì)几何级(jí)的(de)增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到(dào)了(le)穷(qióng)途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一(yī)步的制裁(cái)已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继续(xù)研发攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽然(rán)美国(guó)的制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却取得了(le)突飞猛(měng)进的(de)增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产替代进程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规(guī)模(mó)仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规(guī)模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿元(y苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗uán)增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规(guī)模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管(guǎn)投(tóu)研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模(mó)块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言(yán)在(zài)一季(jì)度主要对对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合(hé)润基金(jīn)一(yī)季度新进了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应(yīng)用于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视表示(shì)，AI技术(shù)对海康威视的(de)营收增长起(qǐ)了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜基金在一季度除(chú)了(le)加仓半导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上涨较(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱(zhū)红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关注的(de)基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的(de)披露(lù)揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置(zhì)中(zhōng)国(guó)大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力配置来(lái)看(kàn)，重点布(bù)局了(le)信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其(qí)中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱(ruò)的(de)判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的部(bù)分制(zhì)造业，增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算机(jī)等(děng)公(gōng)司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造了(le)一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的(de)预期，导(dǎo)致对(duì)部分行(xíng)业的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研究视野，逆(nì)势(shì)而(ér)行。

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