5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人(shēn)请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易(yì)意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步(bù)确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对(duì)方与公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业(yè)客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是(shì)联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品新(xīn)一(yī)代(dài)产品布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不(bù)同程度受到需(xū)求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人难看出，无论从资(zī)产规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的(de)毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将进一(yī)步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式(shì)实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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