近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调(diào)查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债(zhài夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。<夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思/p>

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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