全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思zhèng)交会提交的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的(de)一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为(wèi)全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的(de)长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的(de)最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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