美(měi)东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的(de)预(yù)期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们(men)预期(qī)美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续(xù)缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都(dōu)将支持正在(zài)进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去(qù)加息的(de)影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注(zhù)的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期(qī)是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经(jīng)济(jì)学家曾指出，银(yín)行业压力导致的(de)信贷收缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股(gǔ)价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性。” 抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳t: 24px;'>抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和(hé)监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被(bèi)问及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布(bù)的数(shù)据(jù)，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的(de)过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一(yī)财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平(píng)台(tái)和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业(yè)务实(shí)现创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收(shōu)指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资(zī)本(běn)市(shì)场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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