全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(mě施为什么读yi什么意思，施怎么读啊i)元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持(chí)仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44施为什么读yi什么意思，施怎么读啊万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平(píng)高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国(guó)和(hé)其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的施为什么读yi什么意思，施怎么读啊负面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的(de)预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的(de)政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声(shēng)明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的(de)应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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