昨夜，美国(guó)银行股(gǔ)持(chí)续暴跌，内外盘(pán)商品期(qī)货全线下跌。

　　当地时间周二(èr)，美股三大指数集体低开(kāi)，道(dào)指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国地区性(xìng)银行(xíng)股又崩了，第一共和(hé)银行(xíng)股价重挫(cuò)，盘(pán)中一度跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低(dī)。硅谷(gǔ)银行(xíng)母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银(yín)行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于(yú)美国地区性银行(xíng)股再(zài)次大跌，导致美国国债价格飙(biāo)升，短期市场(chǎng)利率(lǜ)大幅下跌，债券(quàn)交易员不(bù)再完全(quán)押注美联(lián)储会再加息(xī)25个基点(diǎn)。6月的美联储利率掉期合约目前反映出，央行基准利率(lǜ)仅比当前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)高出20个基点，这暗示未来两(liǎng)次(cì)FOMC会议(yì)中有一次加息的可(kě)能性约为80％。而(ér)本周早些时候，交易员认为(wèi)美联储在5月份加息(xī)几乎(hū)是(shì)肯(kěn)定的，且6月(yuè)份有(yǒu)可能进一(yī)步(bù)加息(xī)。除了大(dà)幅降低(dī)加息的可能性外，掉期交易(yì)还显示，市(shì)场对利率(lǜ)见(jiàn)顶后美联储降息的押(yā)注(zhù)有(yǒu)所增(zēng)加，他们(men)预计(jì)到年底联邦基金(jīn)利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商(shāng)品方(fāng)面，美股时(shí)段，新加坡铁矿石(shí)指数期货(huò)05合(hé)约跌(diē)破100美(měi)元/吨(dūn)，日内(nèi)跌幅近4％，为(wèi)去年12月以来首(shǒu)次。WTI原油日内走低2％，报77.07美(měi)元(yuán)/桶；布伦特(tè)原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收(shōu)盘，国内期货主力合约几乎(hū)全线下跌(diē)。玻璃(lí)、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色(sè)金属全(quán)线下跌(diē)。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫(gōng)发(fā)布声明称，美国总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称：众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公布了(le)一项将债务上限问题和削(xuē)减支出捆绑的(de)计划(huà)，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿美元，但同时还要(yào)削减4.5万亿美元的政府(fǔ)支出。

　　同在周(zhōu)二，美国财政部(bù)长耶伦警告称，如果美国国会不提高政府的债务上限，由此产生(shēng)的(de)债务(wù)违约将在(zài)美国引发一场“经济(jì)灾(zāi)难”，使未来几年(nián)的利率上升。

　　耶伦当天表示，债务(wù)违约将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。耶伦称，提高或(huò)暂停(tíng)31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务上限(xiàn)是国(guó)会(huì)的一项“基(jī)本责(zé)任(rèn)”，如果违约将产(chǎn)生一场经济和金(jīn)融灾难，使借贷成本永久(jiǔ)提高，增加未(wèi)来的投资成本(běn)。如果(guǒ)不(bù)提高债务上限(xiàn)，美国(guó)企业将(jiāng)面临信贷市场的恶化，政府将(jiāng)可能无(wú)法向军人家(jiā)庭和依(yī)赖(lài)社会(huì)保障(zhàng)的老(lǎo)年人发放款项。

　　拜登正(zhèng)式宣布竞(jìng)选连任美国总统

　　北京(jīng)时间4月(yuè)25日(rì)傍晚(wǎn)，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)正式(shì)宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的连任竞(jìng)选。法(fǎ)新社称，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入(rù)到一场新(xīn)的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要经历为(wèi)了民主挺身而出(chū)的时刻，为了他们的基本自由挺身而出。我相(xiāng)信这是我们(men)的时刻。这就是我竞(jìng)选连任(rèn)美国总统的原因。加(jiā)入我(wǒ)们，让(rà鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救ng)我们(men)完成这(zhè)项(xiàng)任务。”拜登还(hái)附上了一段视频。

　　法新社分析称，目(mù)前(qián)拜(bài)登(dēng)在民主党内部没有(yǒu)真正(zhèng)的(de)挑(tiāo)战者，但他的年龄可能(néng)受到“持续而激(jī)烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任期结束时，这位资(zī)深民主党(dǎng)人将年满86岁。

　　美(měi)国(guó)全国(guó)广播公司（NBC）上周末发布的一(yī)项民调(diào)显(xiǎn)示，70％的美(měi)国人包括51％的民主党人，认为拜登不应该参(cān)选(xuǎn)。不支持他参选的人中(zhōng)，69％的人认为年龄是(shì)一个(gè)主(zhǔ)要或次要原因。

　　国内期交所(suǒ)公布(bù)劳(láo)动节期间风控工作安排

　　昨日，国(guó)内各家(jiā)期货(huò)交(jiāo)易(yì)所公布劳动节期间有关工作安排(pái)，调整相关期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金水平。

　　上期所通知称，自(zì)4月27日起第一个(gè)未出现(xiàn)单边市的交易(yì)日收盘结算时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合约(yuē)的交易保证金(jīn)比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为(wèi)10％；白银(yín)期货合(hé)约的交易保证金比例调整为(wèi)13％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥青期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)12％；锡期货合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证金(jīn)比例调整为(wèi)16％，涨跌停板幅度(dù)调整为14％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出现单边市(shì)的(de)交易日收盘结算时，黄金期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为7％；其他(tā)品种(zhǒng)期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢(huī)复至原(yuán)有水平。

　　上期能(néng)源方面，自4月(yuè)27日起(qǐ)第一个未出现(xiàn)单边市的(de)交易日(rì)收盘结算时，国际铜期(qī)货合约的交易保证金(jīn)比例(lì)调整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％；低硫燃料油(yóu)期货(huò)合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为12％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘(pán)结算时，所有品种期货合约的(de)交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复(fù)至原有水平。

　　郑商(shāng)所方(fāng)面，自4月27日结算(suàn)时起，菜粕、菜油(yóu)、玻(bō)璃、纯(chún)碱(jiǎn)期货合约的交易保证金标准调整为10％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约的交易保证金标准仍为12％；白(bái)糖、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的交易保证金标准调整为9％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为8％，其(qí)中(zhōng)PTA2305合(hé)约的(de)交易(yì)保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自(zì)品种持仓量最大的合约未出(chū)现涨跌停板单边市的第一个(gè)交(jiāo)易日结算时起，上述品种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金标准(zhǔn)和涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度恢复至调整前水平。

　　大(dà)商所(suǒ)通(tōng)知称，自4月27日结算时起，豆(dòu)粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯(xī)和聚(jù)氯乙(yǐ)烯期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)7％，交易(yì)保证金水(shuǐ)平调整为8％；棕榈油(yóu)、乙(yǐ)二醇、苯乙烯(xī)和液化石油(yóu)气期货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为(wèi)8％，交(jiāo)易(yì)保证金水平调整为9％；其他期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平维持(chí)不变。5月4日(rì)恢(huī)复交易(yì)后(hòu)，在各期货持仓量最(zuì)大的合约未出现(xiàn)涨跌停板单边无(wú)连续报(bào)价(jià)的第一个交易日结算(suàn)时(shí)起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为6％，套(tào)期(qī)保值交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平调整为(wèi)7％，投机交易保证金水平调整为8％；豆(dòu)粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯(xī)、聚(jù)氯乙烯、乙二(èr)醇、苯乙烯和液化石油气期(qī)货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金水平恢(huī)复至节前标准；其他(tā)期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平维持不变。

　　中(zhōng)金所公告称，自4月27日结算时起(qǐ)，沪深(shēn)300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日(rì)交易后(hòu)，自(zì)相关(guān)品种持仓量最(zuì)大的合约未出现单边市的第一(yī)个交易日结算时起，沪(hù)深300、上证50、中证500、中(zhōng)证1000股指期货各合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金标准调整(zhěng)为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合约的保(bǎo)证(zhèng)金调整系数根据相应(yīng)股指(zhǐ)期货的交易保证金标(biāo)准进行调(diào)整。

　　广期所公告称，自4月27日结算(suàn)时起，工业硅期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交易保证金标准(zhǔn)调整为(wèi)9％和11％。5月(yuè)4日恢复(fù)交易后，在工业(yè)硅品种持仓量(liàng)最(zuì)大(dà)的(de)合约未出现(xiàn)涨跌停板单边无连续报(bào)价(jià)的第一个交易日结(jié)算时(shí)起(qǐ)，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调(diào)整为7％和(hé)9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪(zhū)期价大(dà)跌

　　昨日，生猪期(qī)现(xiàn)货价(jià)格走势背离，期货(huò)主力LH2307合约收盘至(zhì)16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格(gé)继续上(shàng)涨，截(jié)至4月(yuè)25日，全国(guó)均价15.24元/公斤(jīn)，环比上涨(zhǎng)0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛(shèng)期货分析(xī)师孙一鸣表示，近期生猪(zhū)现货偏强的主要原因有四点：一是短(duǎn)期(qī)二次育肥造成货源有所收紧(jǐn)；二是来自政策(cè)面(miàn)的(de)支撑(chēng)；三是近期(qī)降雨导(dǎo)致调运不(bù)便；四是(shì)“五一”假期需求支撑。不过(guò)，盘面(miàn)主要以预期为主，昨日盘面下跌的主要逻(luó)辑依旧在(zài)于产(chǎn)业基本(běn)面偏(piān)弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价(jià)阶段(duàn)性(xìng)触底。中小养户惜售推涨情(qíng)绪较浓，且南(nán)北部(bù)分区域二次育肥(féi)采购量(liàng)增加，政策消息稳(wěn)市信号相对强烈(liè)，期(qī)现货(huò)价格同(tóng)时上涨。然而(ér)，生猪期(qī)货2307、2309合约虽(suī)有乐观预期，但已注入升水，反弹(dàn)至养(yǎng)殖(zhí)成本附近明显承(chéng)压。同时，套保(bǎo)资金(jīn)介入。因(yīn)此周(zhōu)二期(qī)货盘面减仓大跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从(cóng)供应端(duān)来看(kàn)，截(jié)至3月末，全国能繁母(mǔ)猪(zhū)存栏(lán)相当于正常保有量的105％，一季度(dù)猪肉产量(liàng)1590万吨(dūn)，同(tóng)比增长1.9％。孙一(yī)鸣(míng)分析称，能繁(fán)母猪存栏以及(jí)生猪存栏依旧处于(yú)高位，意味(wèi)着(zhe)今(jīn)年一季度(dù)去产能不及预期，供应偏宽松(sōng)是事(shì)实(shí)。从目前的存(cún)栏(lán)以及屠(tú)宰企业库存来(lái)看，今年下(xià)半年市场不会出(chū)现生猪货(huò)源紧张或猪肉紧张的状态，供应(yīng)宽松大概率延长(zhǎng)至(zhì)今年下半年。

　　格林大华期(qī)货生猪分析师张晓(xiǎo)君介绍(shào)，从(cóng)月度初(chū)生仔猪来看(kàn)，农(nóng)业部(bù)监测数据(jù)显示(shì)，去年9月到今(jīn)年2月全国新生(shēng)仔猪数量(liàng)各月环比增幅逐月增(zēng)加，至少对应到今年(nián)7月生猪出(chū)栏供给相对充足。从出栏体重来(lái)看，当(dāng)前生猪出栏均重(zhòng)仍(réng)接近123公斤(jīn)，同比去年增加(jiā)约3％，预计二育猪源(yuán)仍(réng)将支撑出栏(lán)体(tǐ)重。

　　值得一提的是，目前生(shēng)猪养殖逐(zhú)步向规(guī)模化、集(jí)团化方向发展，而(ér)且规模化占比得到(dào)明显(xiǎn)提升(shēng)。蒋琴表示，今年猪场(chǎng)中大猪存栏量明显高(gāo)于去(qù)年同期，产(chǎn)能较为(wèi)充(chōng)裕。同(tóng)时(shí)，2023年(nián)中央一号文件将“稳定(dìng)生猪(zhū)基础产能”目标细化为“强化(huà)以能繁母猪为主(zhǔ)的生猪产能调控”，将全国(guó)能繁母(mǔ)猪数量稳(wěn)定在4100万头(tóu)的正常保有量，可见国家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外(wài)，从冻品库存来看(kàn)，随(suí)着(zhe)屠宰场持(chí)续(xù)入冻(dòng)，冻品(pǐn)库存持续攀升。卓创资讯数据显示，截至4月20日，全国(guó)冻品库容率为(wèi)31.9％，明显(xiǎn)高于去年(nián)最高点28.24％。当前冻鲜(xiān)价(jià)差(chà)倒挂(guà)，冻品销售不(bù)畅(chàng)，待冻鲜价差(chà)恢复，冻品持续出库，目前冻品的(de)高库存(cún)水平将抑制猪价上(shàng)涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总结(jié)为持续向(xiàng)好发展(zhǎn)态势，政策引导及市场预期向好，加上居民(mín)收入增(zēng)加(jiā)、消费意愿增强(qiáng)等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)，都是猪肉(ròu)消费(fèi)的(de)助力。但(dàn)是，实际需求却一直(zhí)不温(wēn)不火(huǒ)。目前看，今年(nián)生猪的需求大(dà)概率将回归到正常(cháng)年(nián)份水平。”蒋琴(qín)说。

　　孙一鸣(míng)也表示，此(cǐ)次需求好转主要(yào)在于冻品入库以(yǐ)及二育支撑，终端需求(qiú)无实质性好转。目前(qián)“五一(yī)”备(bèi)货(huò)基本收尾，从走量看并未出现明显提(tí)升，随(suí)着(zhe)二季(jì)度(dù)气温升高，需求(qiú)逐(zhú)步降(jiàng)低，预计需(xū)求再次回(huí)归至低(dī)迷(mí)状态。4月底到5月预计(jì)集(jí)团企业出栏(lán)计划或继续增加(jiā)，市场整(zhěng)体处于供大(dà)于求(qiú)状态，现货价格“五(wǔ)一”后或继续回落为主，盘面(miàn)升水状态(tài)下短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整(zhěng)体供给(gěi)相对充足(zú)，限制猪价大幅(fú)上涨。短期来(lái)看，“五一(yī)”小长假前，终端备货启动，集(jí)团场(chǎng)缩量挺(tǐng)价，支撑猪价短线(xiàn)反弹(dàn)。然而，假(jiǎ)期效应过后(hòu)，市(shì)场情绪(xù)逐渐褪去(qù)，猪价将重回供需基本面(miàn)。当(dāng)前距“五一(yī)”小长(zhǎng)假仅剩3个交易日，期货盘面资金已经提前(qián)反映了市场情绪。建(jiàn)议投资(zī)者控制仓位，防(fáng)范(fàn)假(jiǎ)期(qī)风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综(zōng)合来看(kàn)，猪价颓势不改，大概率(lǜ)仍将保(bǎo)持低位盘整运行(xíng)状态。不过，市场预期二季度(dù)二次育肥缓慢入场，行(xíng)情或好于一季度(dù)。按照(zhào)官方能繁存栏数(shù)据推算(suàn)，今年3到10月，生猪理论(lùn)出(chū)栏(lán)量(liàng)处于逐步增加的阶段，并(bìng)于10月份达(dá)到理论(lùn)出栏峰值(zhí)，11月生猪理论出栏量大(dà)概率环(huán)比下(xià)降(jiàng)。而11月份正值猪(zhū)肉消(xiāo)费旺(wàng)季，供减需增预期下，相对支撑当(dāng)期生猪价格，故目前(qián)盘面11月价格相对(duì)坚挺。不过在国家(jiā)良好(hǎo)调控(kòng)之(zhī)下(xià)，能繁母猪产(chǎn)能并未过度去(qù)化，生猪存(cún)出(chū)栏量保持稳(wěn)定，猪价不(bù)具(jù)备持(chí)续大幅上涨的(de)基础(chǔ)条件(jiàn)。在国家(jiā)政策端稳定猪价(jià)意愿强(qiáng)烈的(de)背景下，期价(jià)上行压力恐加(jiā)大，追(zhuī)涨风险(xiǎn)积聚，操(cāo)作上，建议养殖端锚定成本，择机卖(mài)出套保锁定利(lì)润为主(zhǔ)。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨(zuó)日，马来西亚BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油期货(huò)盘中大幅下跌，连续第三个交易日下滑，并触及约一个月低点(diǎn)。

　　“近期棕(zōng)榈油行情(qíng)变化(huà)多集中在需求端的(de)扰(rǎo)动，一方面，印度洗(xǐ)船事件为盘面(miàn)带来了压(yā)力(lì)；另一方面，市场对于第二波新冠疫情可(kě)能到来从(cóng)而降低国内需(xū)求的担忧则进一步加速(sù)了盘面(miàn)下滑。”国(guó)联期货农产品事业(yè)部分析师姜颖(yǐng)告诉期货日报记者，根据(jù)新加坡、日本等海(hǎi)外经验(yàn)，第二波疫情的波及(jí)范(fàn)围预计很大概率将小于第(dì)一波，短期情绪(xù)释(shì)放(fàng)后，棕榈油将回归基本面。从相关因素(sù)的(de)梳(shū)理(lǐ)来看，目前(qián)处于(yú)短多长空的(de)局面。

　　据国海良(liáng)时期(qī)货(huò)油脂分析师孙啸介绍，开斋节后市场延续了(le)产地未来供需转宽松的交易(yì)逻辑。马(mǎ)来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船(chuán)期现(xiàn)货报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比(bǐ)上(shàng)一个交易日均(jūn)有20美元/吨左(zuǒ)右的下跌。巨大的back结构也显示出(chū)市场(chǎng)对东南亚地区棕榈油(yóu)食用(yòng)需求转入(rù)淡季以(yǐ)及印尼可能放松DMO出口(kǒu)限制(zhì)的担忧。产地供需(xū)偏(piān)宽松的预期在(zài)印尼GAPKI公布2月(yuè)份产量后(hòu)得(dé)到强化。数据显(xiǎn)示，印尼2月份(fèn)棕榈油(yóu)产量高达(dá)425.2万吨(dūn)，为历史同期最高水平(píng)，仅环比1月微降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于平均季节(jié)性减量。目前(qián)产地已步入增产季，在马(mǎ)来西(xī)亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体产量可能非常可观。

　　“3月份马来西亚出口大增，库(kù)存(cún)超预期下(xià)降至(zhì)167万吨，不过，4月(yuè)份马来西(xī)亚出口骤降，斋月节备货结束、主(zhǔ)要进(jìn)口国植物(wù)油供应充足，印度3月棕榈(lǘ)油库存仍有59万(wàn)吨，植物油库存则继续增(zēng)高(gāo)至(zhì)345万(wàn)吨，充足的库存(cún)和(hé)竞争油脂的影响或将冲击印度对棕榈(lǘ)油(yóu)进口(kǒu)。”徽(huī)商期(qī)货油脂油料分析师郭文伟表示，检(jiǎn)验机(jī)构(gòu)AmSpec数据显示(shì)，马来西亚4月1—25日(rì)棕榈油出口量为92.7万吨(dūn)，环(huán)比下降18.4％。然而棕榈油(yóu)已(yǐ)经步入(rù)季(jì)节性增(zēng)产周期，据SPPOMA数(shù)据显示(shì)，4月1—15日马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松趋势。不(bù)过，4月份处在复(fù)产(chǎn)初期，且今年4月份工作日较(jiào)少，产量预计在(zài)150万(wàn)吨(dūn)以下，4月(yuè)底马来西亚棕榈(lǘ)油库存预(yù)计开始小幅度累库，且随(suí)着(zhe)复(fù)产利(lì)多增强和出口(kǒu)前景不佳持(chí)续，后期马棕(zōng)继(jì)续(xù)面(miàn)临累(lèi)库压力，棕榈(lǘ)油行(xíng)情(qíng)或维持承压回调走势。

　　需求(qiú)方面(miàn)，孙啸(xiào)称，印度SEA数据显示，3月份印度食用油进口113.56万(wàn)吨，处于季鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救节性(xìng)中性位置，其中棕榈油进(jìn)口(kǒu)量高达(dá)72.8万吨，占比(bǐ)突(tū)出。但是其国内食用油峰值库(kù)存问题仍未解决。截至3月末，其食用(yòng)油总库(kù)存依旧在344.7万吨(dūn)，未见(jiàn)回落。根据目前已经(jīng)走负的(de)国际(jì)豆棕差，预计4—6月国际棕榈油进口需求(qiú)大概率出现萎(wēi鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救)缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)进(jìn)口严重倒挂，远月有所(suǒ)修复，近月(yuè)进口偏(piān)低，远月买船(chuán)有所增加。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)进口39万(wàn)吨，国内棕榈(lǘ)油4—6月进口(kǒu)量预估分别(bié)在35万、45万、40万吨。目(mù)前国内(nèi)棕榈油港口库存仍处在历史(shǐ)同期高(gāo)点(diǎn)，截至(zhì)4月(yuè)25日，库存为85万吨，连续4周(zhōu)下降，随着(zhe)气温升高及棕榈油消费进一步(bù)好转，需求(qiú)有望回升(shēng)，国内棕榈油继(jì)续(xù)呈现去库走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认(rèn)为(wèi)，短期连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运(yùn)行，有(yǒu)下(xià)破(pò)可(kě)能(néng)。5月份东南亚天气值得(dé)关注，目前(qián)已有少雨迹象(xiàng)，泰国最(zuì)为明显，印尼(ní)次之。如(rú)果出现持续干(gàn)燥天(tiān)气，产区增产节奏将被打破，届时(shí)，棕(zōng)榈油(yóu)有望(wàng)相对抗(kàng)跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来(lái)，短期棕榈油尚(shàng)存利多因素支撑(chēng)。国内(nèi)贸易商进口利润深度亏损，5月(yuè)船期频现洗船，进口到(dào)港数量(liàng)将明显减少。在此基(jī)础上，随着天气升温，棕榈(lǘ)油消费季(jì)节性回暖。第二轮疫情虽可(kě)能有(yǒu)影响，但无法改变消费逐(zhú)步恢复的大势，国内库(kù)存短期内仍可能加(jiā)速去化。长期市场对于未(wèi)来供应(yīng)充裕的预期基本一致。天气(qì)情况有所好(hǎo)转，马来(lái)西(xī)亚与(yǔ)印尼步入增产周期，供应增加而出口需求(qiú)较(jiào)差，未来产(chǎn)地存(cún)在累库预期。与(yǔ)此同时(shí)，国际豆粽FOB价(jià)差处(chù)于(yú)历史(shǐ)极低(dī)负值(zhí)，棕榈油价格丧失竞(jìng)争优势，在豆油、菜油未来存在(zài)集中供应(yīng)压力的情况(kuàng)下(xià)，棕榈油长(zhǎng)期需求(qiú)不容乐观(guān)。

　　“综(zōng)合来看(kàn)，短期利多因素对盘面有(yǒu)一定支撑，价格或以区间(jiān)调(diào)整为主。长期来看，棕榈(lǘ)油将逐渐演(yǎn)变为供强需(xū)弱格(gé)局，叠加全(quán)球宏观经济环境偏弱，价格(gé)重心或逐步下(xià)移。”姜颖说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救