投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代(dài)表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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