民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广(guǎng)交终于(yú)在4月中旬(xún)重启(qǐ)。我们(men)赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把握(wò)人流交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用(yòng)另(lìng)一(yī)个视角(jiǎo)观察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能够反(fǎn)映中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋(qū)势的线(xiàn)索。

　　通过广交(jiāo)会观察(chá)中国企(qǐ)业出口(kǒu)状况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参(cān)会采(cǎi)购商数量(liàng)多且国别广，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积(jī)达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉(shè)及的(de)规模大小(xiǎo)和(hé)所属(shǔ)地域非常广泛，包(bāo)括(kuò)大量中(zhōng)小外(wài)贸(mào)企业，也包括行业龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业。广交会能够提(tí)供充足(zú)样本，便于我们观察中国外贸(mào)出口企业群像，这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的(de)第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是(shì)重要的(de)拓客渠道(dào)。新增客源(yuán)的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订单(dān)。广交(jiāo)会(huì)参(cān)会(huì)客(kè)户(hù)及参(cān)展氛围，能够为我(wǒ)们把(bǎ)握更(gèng)长趋势的外贸(mào)大环(huán)境和出口大趋势(shì)提供线索。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本(běn)次广交会(huì)调研(yán)，我们得到当下中国出口企业群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预示(shì)中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势(shì)一(yī)，客流(liú)总体旺盛，然更多(duō)来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本(běn)次(cì)广交会客(kè)流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采(cǎi)购商(shāng)明显增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展(zhǎn)外(wài)商以(yǐ)东(dōng)盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客户(hù)数(shù)量明显下降(jiàng)，意味(wèi)着(zhe)高效益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角(jiǎo)出口(kǒu)调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路(狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别lù)国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)国(guó)家(jiā)订单，中国不同类型出口企业(yè)感受存异(yì)。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄快速增(zēng)长，增(zēng)速甚至(zhì)超(chāo)过30％；部分(fēn)企业则表示(shì)今年对(duì)俄(é)出口(kǒu)并未发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌外贸(mào)企业(yè)，小企业(yè)和代工(gōng)企业出口(kǒu)压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求较过去(qù)两年明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规(guī)模和类型企业反馈，它(tā)们具体面临(lín)的出(chū)口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)明(míng)显下滑(huá)，中(zhōng)大型企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备(bèi)自(zì)主(zhǔ)品牌的(de)出(chū)口企业订(dìng)单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中国外(wài)贸(mào)企业面(miàn)临较(jiào)为普遍的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)。不仅(jǐn)传统狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别(tǒng)的欧(ōu)美发达国家对中国外贸(mào)企业保有(yǒu)持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之间的贸易(yì)摩擦也(yě)在加(jiā)剧。

　　例如中(zhōng)国(guó)对非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料(liào)和(hé)资本货(huò)物0％。设置(zhì)关税的初衷(zhōng)是为保(bǎo)护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业(yè)产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业已(yǐ)经(jīng)开始产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是这一轮产业转移浪(làng)潮中的(de)主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提示中(zhōng)国出口(kǒu)两点(diǎn)超(chāo)预期表(biǎo)现：

　　一是今(jīn)年(nián)一季度中国出口订单和金额(é)或将大增(zēng)，主(zhǔ)因(yīn)去年底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业(yè)迎来产(chǎn)业转移(yí)浪潮，并影响中国出口产品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会(huì)（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们前往广州进行专(zhuān)项调研，从另一个角度观(guān)察中国(guó)当下出口现状以及中国出口企业面临的(de)长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集(jí)中高(gāo)效拓(tuò)展新客户(hù)群体(tǐ)。新增客(kè)源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企(qǐ)业(yè)长期新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸(mào)展会(huì)新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署(shǔ)统(tǒng)计的(de)出口(kǒu)订单主(zhǔ)要与之前客户签订(dìng)的老(lǎo)订单相关。外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)反映的是更(gèng)长期的(de)外贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸(mào)展会，可(kě)观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已(yǐ)经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉(yù)为“中(zhōng)国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交会的会展(zhǎn)规(guī)模(mó)最大、商品种类最全(quán)、企业类型(xíng)最(zuì)多、参会采购商(shāng)数量最多、国别最(zuì)广，能(néng)够为我们(men)观察(chá)中国外(wài)贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会(huì)的展会(huì)面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期(qī)：电(diàn)子及家电(diàn)、照(zhào)明、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第(dì)二期：日(rì)用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及(jí)休闲用品、医(yī)药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期(qī)累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映(yìng)当前外(wài)贸环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多来(lái)自(zì)境(jìng)内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛(shèng)，但(dàn)相较(jiào)往期展会，本次广交(jiāo)会开(kāi)放境内采购商名(míng)额(é)，客流结构(gòu)上(shàng)境内采(cǎi)购(gòu)商与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多(duō)人流来自于境内采购商，往年内外(wài)交(jiāo)流比(bǐ)较充分(fēn)时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户(hù)数量(liàng)明(míng)显不足(zú)，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言(yán)，欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本次广交会反馈出(chū)来的(de)信息是当下高(gāo)效益客户(hù)占比有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年(nián)欧美跨境电商发展迅速有(yǒu)关，部分采购商已(yǐ)经不直接前往线下(xià)展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一(yī)带一路”国家的订单(dān)增幅(fú)较(jiào)为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄(é)罗斯和中(zhōng)东整体的采购(gòu)规(guī)模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)客户(hù)订(dìng)单(dān)，不同(tóng)企业之间感受存在明(míng)显差(chà)异(yì)。部分(fēn)企业表示今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示(shì)对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相(xiāng)近(jìn)，企业普遍反馈欧美(měi)出口(kǒu)动能(néng)最(zuì)为(wèi)疲弱，日(rì)韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目(mù)前海外需求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面临的出口(kǒu)压(yā)力存在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单下滑(huá)明显，而中(zhōng)大(dà)型企(qǐ)业则反馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企业存在订单(dān)略(lüè)增的情况(kuàng)。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的外贸企(qǐ)业(yè)反馈今年(nián)订单情况相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一(yī)定贸(mào)易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次广(guǎng)交会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临(lín)较为广泛的贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和欧美(měi)发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样面临(lín)其他地(dì)区(qū)贸(mào)易摩擦增大，例如(rú)中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保(bǎo)护(hù)本(běn)地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实行第四(sì)档35％的(de)共同对外关税(shuì)的决(jué)定，计划纳(nà)入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖(táng)及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花(huā)、调味品(pǐn)、家(jiā)具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对外关税(shuì)税率分(fēn)三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)存(cún)在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流(liú)向东南亚(yà)，目前也开始流(liú)向非洲等(děng)地(dì)。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到的(de)产成品也主要是为(wèi)销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口份额(é)影(yǐng)响上(shàng)，企业反馈和宏观数据(jù)表现有所差异。其中，出(chū)口份额数(shù)据显示，中国出口劳(láo)动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现持(chí)续(xù)下降；但大(dà)部分调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞(jìng)争(zhēng)威胁，向(xiàng)东(dōng)南亚转移(yí)的订单规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研(yán)样本(běn)企(qǐ)业数量与范围有限；海(hǎi)外(wài)经济衰退超预(yù)期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布的报告(gào)《民生宏观(guān)调研系列(liè)之三：广交会下的出口群像》

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