财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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