公募基金一(yī)季报募(mù)集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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