随着公募基金2023年一季(jì)报披露拉(lā)开帷幕，多位知(zhī)名基金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓换股(gǔ)以及对后市看法(fǎ)跃然纸上(shàng)。

　　银(yín)华基金李晓星(xīng)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，看好半导体、电动车、风光电储、军工等领域(yù)投资(zī)机会。他认为AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括(kuò)数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续(xù)波动。投(tóu)资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能(néng)的(de)垂直类(lèi)应(yīng)用(yòng)场(chǎng)景值(zhí)得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门(mén)概念的创新，以及半导(dǎo)体和(hé)制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。会继续(xù)在新 能源广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深挖基本(běn)面扎实(shí)的优(yōu)质(zhì)个(gè)股，自下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人也发布了(le)一季报，均(jūn)谈到了自(zì)己对AI领(lǐng)域(yù)的(de)密切(qiè)关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为(wèi)第(dì)一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大(dà)幅调入(rù)AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显示，从银华(huá)基(jī)金李(lǐ)晓星在(zài)管(guǎn)的10只基金(jīn)来看(kàn)，整体基金仓位维(wéi)持在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银华盛世精(jīng)选A、银(yín)华(huá)大盘定开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心选一(yī)年持(chí)有A 在今年一(yī)季(jì)度小幅减仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华心选一年持(chí)有A，较(jiào)去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡(yí)A、银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期、银华心享一年持有、银华(huá)心(xīn)兴三年持有(yǒu)A 则在一(yī)季度小幅(fú)加仓，其(qí)中，加仓(cāng)幅度最大(dà)的是(shì)银华心兴三(sān)年持有A，较去(qù)年底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到一(yī)季(jì)度29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持有A港(gǎng)股仓位(wèi)从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？pe="#_x0000_t75">

　　持仓方面，以李晓星代表(biǎo)作银(yín)华中小盘为例(lì)，前十大重仓(cāng)股变动较大(dà)。今年(nián)一(yī)季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用(yòng)友网络、中科创达、中(zhōng)微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一大(dà)重仓股，截至一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该(gāi)基金(jīn)还增持(chí)了精测电(diàn)子，较去年底增加了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，上(shàng)述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海光信息、复旦(dàn)微(wēi)电、锦(jǐn)浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季(jì)度，该基金减(jiǎn)持紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清(qīng)科(kē)，分别较(jiào)去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基(jī)金分别持有紫光(guāng)国微、华(huá)海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季(jì)报中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作文”表达了自己对市(shì)场的(de)看法，基金君为大家(jiā)做了些重(zhòng)点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓星在一(yī)季报中表示，对于今(jīn)年国内(nèi)的宏观判断依然是经济整(zhěng)体稳健(jiàn)复苏(sū)，产业结构调整(zhěng)继续升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢(huī)复(fù)；我们判断由于(yú)国家自身实(shí)力的不断增强，国际(jì)伙(huǒ)伴跟我(wǒ)们(men)的利益共同点变多，国际形势相对(duì)之前(qián)会趋暖，国际(jì)贸易会(huì)逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市(shì)场最火热的(de)方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又一(yī)革命性的(de)技术，现象(xiàng)级应用推出后，国内外各巨(jù)头加速入局。需要(yào)关注(zhù)的是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关(guān)注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国(guó)产替代方向，集中在半(bàn)导体设备、材料、零部(bù)件环(huán)节(jié)，中长期(qī) 看，伴随(suí)国产供应商积(jī)极验证导(dǎo)入，国内(nèi)晶圆产线(xiàn)建设将再度提(tí)速(sù)。在景气(qì)复苏方向，我们的看(kàn) 法边(biān)际(jì)转向(xiàng)积极(jí)，全球半导(dǎo)体下(xià)行周(zhōu)期接近尾声，经历了过(guò)去几个季度的(de)去库存，有望在今(jīn)年下 半年(nián)重启上行周期，向上弹性取决于下游(yóu)需(xū)求恢复的力度，数(shù)据中心有望(wàng)率先回暖，其次是(shì)汽(qì)车、 消费(fèi)电(diàn)子，关注相关(guān)左侧布局机会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市(shì)场抛弃较多的板(bǎn)块，交易占比和估值(zhí)已经处于历史偏低的位置。只是(shì)市(shì)场对于上涨(zhǎng)的(de)标的更多地(dì)关注利(lì)好，对于下跌的板块更多地关注利空。我(wǒ)们总(zǒng)体认为现在市(shì)场对于新能(néng)源(yuán)板块的担忧(yōu)讨论，更多是对于一(yī)个(gè)下跌(diē)板块的应激(jī)式反应。在去(qù)年(nián)的中报(bào)中，我们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一(yī)些风险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个(gè)估(gū)值分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源板(bǎn)块的(de)风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)已经(jīng)充分(fēn)释放，目前这个时间段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是(shì)第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示(shì)，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只(zhǐ)基金(jīn)平(píng)均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳(ào)研究(jiū)优(yōu)选A的股票(piào)仓位从去年底75.82％上(shàng)升(shēng)到今年(nián)一季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信(xìn)澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远的(de)代表作(zuò)信澳新能源产(chǎn)业为例，该基金一(yī)季度增持璞泰来(lái)，较(jiào)去年末(mò)加(jiā)仓25.92％，目(mù)前持(chí)有股数(shù)876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持(chí)了科达(dá)利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是(shì)中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季度较去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该基(jī)金对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中(zhōng)，减持幅(fú)度最(zuì)大的是(shì)天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调整修复，经济先是在大家(jiā)“强复(fù)苏”的(de)预期 中(zhōng)趋于明显的(de)回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的(de)回(huí)调，从(cóng)而(ér)总体呈 现出(chū)震(zhèn)荡(dàng)趋势(shì)。本基(jī)金(jīn)的投资主要聚焦在新能源、科(kē)技、高(gāo)端(duān)制造等新兴(xīng)产(chǎn)业领域，细分板(bǎn)块的整体走势与市场趋(qū)同，导致本基(jī)金的净值(zhí)也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济(jì)等热(rè)门概念的创新，以及(jí)半导(dǎo)体 和制造业正经(jīng)历(lì)触底反弹的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效应。我们(men)会(huì)继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高(gāo)端(duān)制(zhì)造(zào)等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的(de)优(yōu)质个股，自下(xià)而(ér)上(shàng)挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金旗下多位基金(jīn)经理也发布(bù)了一季报(bào)。其中，中(zhōng)信保诚基金(jīn)权益投资部总监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经(jīng)济(jì)目(mù)前处在一(yī)个温和复(fù)苏的通道，在海(hǎi)外加息进入尾(wěi)声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观及货币(bì)环境有利于权益市场行情的开展，二季度(dù)指数(shù)仍有可能会是震荡(dàng)上行(xíng)的态势(shì)。

　　一季(jì)度，王睿(ruì)减(jiǎn)表(biǎo)示(shì)持了部分短(duǎn)期达到目标价的相关品(pǐn)种(zhǒng)，并(bìng)根据收益率预期的变(biàn)化调整(zhěng)了(le)一部分科技持(chí)仓。具体(tǐ)来看，以其代表作中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该基金在一季(jì)度(dù)增(zēng)持了晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电(diàn)等个股，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？(ruì)在一季报中表(biǎo)示(shì)，对(duì)于人(rén)工智能这一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨(jǐn)慎乐(lè)观的态度(dù)。首先我们相信这(zhè)是一项会对目前的生(shēng)产和生活方(fāng)式(shì)带(dài)来重大(dà)变(biàn)化的技术变革(gé)，值(zhí)得(dé)我们投入(rù)非常多的精力(lì)去跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给具(jù)体公司和行业格局带来的(de)影响(xiǎng)，也不能给出大部分公司一个(gè)相对清晰的(de)定价，因此我(wǒ)们(men)一季度暂(zàn)时还没(méi)有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度(dù)我们(men)持仓较多的电动(dòng)车(chē)和光(guāng)伏表现不(bù)佳，受到(dào)了一些短期因(yīn)素的干(gàn)扰，投资(zī)者的信(xìn)心出现了波动。投资(zī)者预期(qī)变化(huà)导致部分个股出现(xiàn)了较大回调，目前行业整体估值水平处于历史较低位置，而(ér)这(zhè)两个行业未来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相(xiāng)对比较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布了一(yī)季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度的市场走势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理，即(jí)市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关(guān)板块，AI或许是科技发展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪些影响(xiǎng)却(què)很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配(pèi)？ 市场当前(qián)认为的受益(yì)环节是(shì)否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易(yì)让人兴奋(fèn)、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我们(men)，价值(zhí)会随着(zhe)时间增长，而非随着利润波动。所以(yǐ)在海量信息中，我们需要重(zhòng)点关注长期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长期(qī)因素，我们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到(dào)它带来(lái)的(de)投(tóu)资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可(kě)能(néng)好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投(tóu)资目标。好资产(chǎn)的标(biāo)准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资产收益率高(gāo)，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够(gòu)把长期利润转化为诱人分红(hóng)。所以，我们会一如既往(wǎng)，不去猜测和(hé)追(zhuī)逐市(shì)场热点。

　　具(jù)体(tǐ)持仓(cāng)方面，以姜诚代表作(zuò)中泰星元(yuán)价值优选A代表作为例，该基金在(zài)一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔(ěr)、海螺(luó)水泥、美的(de)集(jí)团，增持(chí)了工商银行、建发股份、招商(shāng)银(yín)行、扬农(nóng)化工(gōng)。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚(chéng)表(biǎo)示(shì)，自(zì)己的组(zǔ)合没有大的变化，是(shì)因为(wèi)长期观点(diǎn)没有大(dà)的变化(huà)。对中国(guó)经济的长期乐观(guān)，结合当前(qián)市(shì)场提供的较(jiào)低估值水平，让(ràng)我们可以在(zài)热点不(bù)断(duàn)切换的市场中保持平和(hé)。但投资是一项苦差事，需要随时准(zhǔn)备证伪自(zì)己的观点，需要保持学习，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平的一天。

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