近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链(liàn)的(de)看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内外科鼻祖是谁？继(jì)续占据(jù)市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电(diàn)池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据(jù)中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Win外科鼻祖是谁？d的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入(rù)宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德(dé)时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关(guān)系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在(zài)加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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