市(shì)场(chǎng)再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的(de)是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例(lì)为(wèi)20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市蜗牛是不是昆虫类(shì)，将会给投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同(tóng)时(shí)，能够有更(gèng)多(duō)的时(shí)间(jiān)和精力去关注标的对应上市(shì)公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实蜗牛是不是昆虫类上，E蜗牛是不是昆虫类TF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至(zhì)目前(qián)，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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