金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和(hé)券商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有(yǒu)出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指乔布斯为什么把苹果给库克(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过(guò)多，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回(huí)报(bào)不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距(jù)。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过(guò)高(gāo)的经济预期下(xià)修过(guò)程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了(le)市(shì)场定(dìng)价(jià)的有(yǒu)效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，重回(huí)低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头股在当前(qiá乔布斯为什么把苹果给库克n)位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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