5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意味着江铃(líng)汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通过(guò)山西(xī)省产权(quán)交易市场公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经(jīng)审计(jì)合并报表净(jìng)利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集(jí)到一(yī)名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支(zhī)付的基(jī)准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获得(dé)国资管理有权单位的批(pī)准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在(zài)约定(dìng)的时间内完成(chéng)，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史(shǐ)上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货(huò)车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器(qì)装备集团及中国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太(tài)原重汽重(zhòng)组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安(ān)汽车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太(tài)原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年(nián)的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的(de)净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安(ān)重汽的全(quán)部股权(quán)，并于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图(tú)是实(shí)现商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台发动机的(de)大(dà)型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后(hòu)主营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场(chǎng)和(hé)客(kè)户(hù)洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销量(liàng)，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关(guān)江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动的(de)主要目的(de)是降低江铃重汽的资产昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名负债率(lǜ)，便于吸引外部投(tóu)资进(jìn)入(rù)，利于(yú)江铃(líng)重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车自身近年(nián)来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分(fēn)别昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其实现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到(dào)的(de)政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在(zài)这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科(kē)目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车(chē)营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和(hé)销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积(jī)极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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