美国银行业危(wēi)机(jī)持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时(shí)间5月4日(rì)，媒体称(chēng)，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中包(bāo)括资(zī)产(chǎn)出(chū)售，可(kě)能(néng)出售所有(yǒu)业(yè)务(wù)或部分业务。该行已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之后又(yòu)一家(jiā)地区银行传出考虑可能(néng)出售的(de)消息。本周三美股盘后，因媒体称该(gāi)行考虑(lǜ)包括出售在内的战略选择(zé)，但鲜有(yǒu)感兴(xīng)趣的潜(qián)在买家，此后收(shōu)跌(diē)逾4％的该(gāi)行股价盘(pán)后跳水，跌幅接(jiē)近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众银行发(fā)布声明确认了(le)周三的媒(méi)体消(xiāo)息，称在和多位(wèi)潜在的投资者商谈，还表示，其核心存款3月以来(lái)已经(jīng)增(zēng)长，在(zài)第一共和银行被出(chū)售后，该行(xíng)并未经历超出正常水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行股价(jià)继(jì)续暴跌(diē)，周(zhōu)四早盘曾(céng)跌(diē)超60％。阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）也跌(diē)超(chāo)60％，盘中至少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行此后表示，关于(yú)该(gāi)行(xíng)磋商(shāng)出售(shòu)资产等战(zhàn)略选项的媒体报道“绝对失实(shí)”。此后，该(gāi)行股价跌幅收窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行(xíng)跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让(ràng)地区银行危(wēi)机(jī)火上浇(jiāo)油(yóu)的第一地平线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性银行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平洋合众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行(xíng)收(shōu)跌38％，第(dì)一地平线(xiàn)银行收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美国参议院银行委(wěi)员(yuán)会就近期大(dà)型银行(xíng)倒闭事件举行听证会。会上，银行监(jiān)管专家表示，管理(lǐ)不善(shàn)是导致(zhì)破产的主要原因。美国商会(huì)副主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非常独特的商业模式，硅谷银行(xíng)专(zhuān)注(zhù)于资本密(mì)集型(xíng)的(de)科技以及生物医(yī)学初创企业；第(dì)一共和银(yín)行集中于财富管(guǎn)理；而签名银(yín)行则有大量(liàng)的数字资(zī)产风险。在听证会上，专家们明确(què)将最(zuì)近银行倒闭潮归咎(jiù)于行(xíng)政管理不善(shàn)，同时他们(men)担心银行倒闭会(huì)将美国经济拖入衰退。专家和议员们也表示，美联储(chǔ)存在监管失误。

　　据外(wài)媒援引知情(qíng)人士周四(sì)报道，美国联邦(bāng)和州政府官员正在评估(gū)近几天银行股大幅(fú)波动背后存在“市场(chǎng)操(cāo)纵”的可能性，白宫方(fāng)面(miàn)也(yě)表示将监(jiān)控“健康银行面临(lín)的做空压(yā)力”。美(měi)股(gǔ)地区银行股本(běn)周大幅下跌，西太平(píng)洋合众银行累跌近(jìn)70％。根据分(fēn)析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅在周四就通(tōng)过做(zuò)空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称，鉴于地区银行基本面强(qiáng)劲且资本充足，近几日，做空活动增加和股市波动已引起官员及监管机(jī)构(gòu)越来越多的(de)关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行(xíng)体系动(dòng)荡(dàng)之际，近一半的(de)美国(guó)人担心他(tā)们在银行或其他金融(róng)机构账户上的钱的安全。总共(gòng)有(yǒu)48％的美国(guó)成年人表(biǎo)示他们担心自己(jǐ)的钱，其中19％的人为“非常”担(dān)心(xīn)，29％的人为“比(bǐ)较”担心。这些最新(xīn)数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数(shù)据(jù)相似。当(dāng)时(shí)有45％的美国成年人表示(shì)，他(tā)们非常(cháng)或中度担心自己资金的安全。尽管(guǎn)盖洛普并未在(zài)银行(xíng)业较为平静的时期测量过(guò)这一数据，但2008年12月(yuè)的数(shù)据显示，在危机(jī)得到解决后，人们对存款(kuǎn)安全(quán)的担忧略(lüè)有减(jiǎn)少，这表(biǎo)明对存(cún)款(kuǎn)安(ān)全(quán)的高(gāo)度担忧(yōu)可能并非(fēi)美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石(shí)油(yóu)化工厂遭无人(rén)机袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗斯(sī)托夫州(zhōu)的诺(nuò)沃沙(shā)赫金(jīn)斯基石化厂遭(zāo)到一架(jià)无人机袭击(jī)，并引(yǐn)发(fā)了火灾(zāi)。据介(jiè)绍，一架无人机撞(zhuàng)击了(le)该工厂的在建(jiàn)厂房间连廊，随(suí)后发生(shēng)爆炸并引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还(hái)报道称，另(lìng)一处位(wèi)于(yú)俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊里斯(sī)基炼油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一储(chǔ)油罐发生(shēng)火灾(zāi)，总(zǒng)过火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件中均没有造(zào)成人员伤亡，火(huǒ)灾目(mù)前都已(yǐ)被扑(pū)灭。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行宣(xuān)布(bù)加息25个基点

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日，欧洲央(yāng)行召开(kāi)货币政策(cè)会议，决定将欧元(yuán)区(qū)三(sān)大(dà)关键利率均(jūn)上调25个(gè)基点。主要再融(róng)资利率、边(biān)际借贷利率和存款(kuǎn)机(jī)制利率从本月10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月以来已连续(xù)7次上(shàng)调关键利率，以期阻止通(tōng)胀(zhàng)。不过专家(jiā)预计，要将通胀(zhàng)率降至(z教师一年的工作日有多少天，一年有多少周hì)2％的(de)目标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油(yóu)盘中暴(bào)跌

　　近日(rì)，受经济衰退担忧(yōu)压(yā)制，外盘原(yuán)油大幅下(xià)跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原(yuán)油“五一(yī)”假期后(hòu)跳(tiào)空低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美联储(chǔ)如期加息(xī)25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮(lún)已累(lèi)计(jì)加(jiā)息(xī)500个基(jī)点，这一区间仅略低于(yú)2008年(nián)大衰(shuāi)退(tuì)前的(de)利率(lǜ)峰值。

　　截至周四收盘，WTI原(yuán)油期货6月合(hé)约(yuē)微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低，为(wèi)2021年12月(yuè)以来的最低水平；ICE布伦(lún)特(tè)原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示，近(jìn)期原油暴(bào)跌主(zhǔ)要受到宏观避险(xiǎn)情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响，原油(yóu)市场自(zì)身基(jī)本面变化不大。

　　“近期原油的(de)走势更多体现的(de)是(shì)金融属性。一方(fāng)面，美(měi)联(lián)储如(rú)期加(jiā)息25个基点，市(shì)场对连(lián)续加(jiā)息对经济造成影(yǐng)响的担忧加剧(jù)；另一方(fāng)面(miàn)，近期(qī)美国再度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油作为(wèi)大宗(zōng)商(shāng)品代表(biǎo)受到一定冲击。”齐盛期货(huò)能源(yuán)化(huà)工组组长(zhǎng)于(yú)芃森说。

　　齐盛期(qī)货(huò)原油(yóu)分析师高健告诉期货(huò)日报记者，近(jìn)期(qī)海外宏观集中避险，主要还(hái)是与美国银行危机事件(jiàn)有关(guān)。另外，美国债务上限问题仍未(wèi)解决，市场(chǎng)担心该问题(tí)是另一(yī)个(gè)“雷(léi)”。美国白(bái)宫对此发布的一(yī)份评(píng)估文件(jiàn)警告称，如果不提(tí)高债务上限，美国经济将(jiāng)面临严重后果，在三种(zhǒng)预(yù)期(qī)情形下(xià)，美国经济都(dōu)将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层面再次进入(rù)集中避险状态(tài)，对(duì)股市和(hé)商(shāng)品等风险资产带来短期(qī)情绪冲击。”高(gāo)健分析称，目(mù)前美国银行(xíng)问题再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层(céng)面的不确(què)定性(xìng)较大，主(zhǔ)要风(fēng)险在于当前的宏观避险情绪是否有可(kě)能演化(huà)成趋(qū)势，即(jí)VIX指(zhǐ)数是否会由日度级别演变成周度(dù)级别(bié)的拉升行(xíng)情。如果这种情况(kuàng)出现，风险资产将会出现类似于2008年(nián)和2020年的走势(shì)。近期市场的关注点集中在(zài)宏观情绪指(zhǐ)标的跟踪上，重点观(guān)察美股和VIX指数(shù)的进一步动向，侧(cè)重留意避(bì)险情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值(zhí)53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美国制造业(yè)、服(fú)务业以及综合PMI均低于预期，显(xiǎn)示(shì)在利率上升和(hé)通胀居高(gāo)不下(xià)的情(qíng)况下，美国(guó)经济难(nán)以获得动能(néng)。叠加美国就业市场(chǎng)招聘步伐(fá)放缓，劳动力市场逐渐降温，经(jīng)济面临的风险正在上(shàng)升(shēng)。而在此次美(měi)联储(chǔ)议息会(huì)议上(shàng)，鲍(bào)威尔发(fā)言偏鹰派，称美联储致(zhì)力于实现2％的通胀目标，是否(fǒu)停止加息(xī)取决(jué)于数据。美联储将从(cóng)通胀(zhàng)、就业、市场风险三方面(miàn)探索货币政策路径(jìng)，如果6月(yuè)初之(zhī)前高(gāo)利率带来的(de)风(fēng)险事(shì)件进一(yī)步扩(kuò)大(dà)，美联(lián)储或将终止(zhǐ)当前紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目前市场的(de)关注点在于(yú)美(měi)联储是(shì)否会在(zài)接下来(lái)的议息会(huì)议中暂(zàn)停加息，以(yǐ)及降息开启(qǐ)的(de)时间和(hé)节(jié)奏。

　　值(zhí)得注意的是，近期(qī)原油盘(pán)面连(lián)续大跌的情(qíng)况与3月中(zhōng)旬(xún)的走势类(lèi)似，甚至驱动上也(yě)有较高的相似性。高健表示(shì)，共同点(diǎn)是在银行(xíng)业危机的(de)背景(jǐng)下，宏观(guān)避险情绪(xù)升温引(yǐn)发盘面快速下跌。不同点有两(liǎng)个(gè)：一(yī)是此次(cì)宏观(guān)避险还有一部(bù)分债务上(shàng)限的加成；二是(shì)当(dāng)前原(yuán)油(yóu)基本面状态要好于3月(yuè)。综合来看，3月中旬原油盘(pán)面的走势(shì)，对(duì)此轮(lún)原油大跌有(yǒu)较高的参考(kǎo)性。3月下(xià)旬原(yuán)油止跌(diē)回升，驱动(dòng)因素是VIX指数短线高位筑顶后(hòu)回落，盘面上的表(biǎo)现(xiàn)是连续收(shōu)出长下(xià)影线。因(yīn)此(cǐ)，近期(qī)原油盘面也要重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分析(xī)称，从(cóng)基本面看，短期原油(yóu)尚不(bù)具备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存减少约505万(wàn)桶，已经连续(xù)五周出现大幅减(jiǎn)少，而(ér)美国(guó)即将(jiāng)进(jìn)入(rù)夏(xià)季用油(yóu)高峰(fēng)，市场预期(qī)需求将会(huì)逐步增加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进(jìn)入“自愿减产”状态，以沙特(tè)为首的中东产油国(guó)为(wèi)稳定油价(jià)进行着各种努力(lì)，虽然(rán)实际落地情(qíng)况仍需(xū)观察，但整体上市(shì)场再度进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑(zhèng)梦琦(qí)表示，随着超卖(mài)情绪的逐步释放(fàng)，原(yuán)油供给(gěi)端(duān)尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期油价仍以(yǐ)弱势振荡为主(zhǔ)，价格的(de)突破上行(xíng)仍需其他利(lì)多因(yīn)素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原油还是振(zhèn)荡格(gé)局，价(jià)格向下逼近(jìn)年(nián)内低点(diǎn)，短(duǎn)线观察前低的(de)支撑力度。未来能否驱动原(yuán)油破位向下，主要(yào)看避险情绪的持续蔓延情(qíng)况，特别(bié)是VIX指数(shù)能(néng)否(fǒu)出现(xiàn)周线(xiàn)级别的行(xíng)情。除此之外，原油(yóu)暂时看(kàn)不到实质性大利空。

　　在于芃森(sēn)看(kàn)来，美联储年内(nèi)加息基(jī)本(běn)全部(bù)落地，后期(qī)将不再存在加息对大宗商品压制的预期，情绪上将(jiāng)有一定(dìng)缓和。但美联储连续大幅加(jiā)息后对市场的(de)影响(xiǎng)仍需一段时(shí)间观察，情绪的底部可能已(yǐ)经出现，但市场的底(dǐ)部仍(réng)需要观察。基本面上，市场(chǎng)对经济(jì)衰退的担(dān)忧仍未结束，需求会(huì)下降多少也尚(shàng)未有明确的定论(lùn)，但(dàn)用油旺(wàng)季即将到来(lái)，短期内将会支(zhī)撑油价。“综合来(lái)看，目前原油(yóu)阶段性底部(bù)或已出现，将(jiāng)进入一段时间的振荡。”

　　成本端(duān)拖累沥青(qīng)大幅下行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青(qīng)期货假期(qī)后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相(xiāng)较原油而言，沥(lì)青走(zǒu)势偏强。美国(guó)将与委内(nèi)瑞拉石油有关的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲和美国的问题依然存在，沥(lì)青(qīng)原料供应减(jiǎn)少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了(le)成本端原油价(jià)格下跌(diē)带(dài)来的(de)冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应持(chí)续高位，对(duì)比往(wǎng)年同(tóng)期数据，供应提前发力，叠加终(zhōng)端需求未有明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信建(jiàn)投(tóu)期货能(néng)化(huà)分析师董丹丹表示，进(jìn)入(rù)5月，沥(lì)青供应端总计划排产量(liàng)为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅(fú)明显(xiǎn)，但(dàn)原料通(tōng)关情况对沥(lì)青(qīng)生产供应造成(chéng)阶段(duàn)性(xìng)扰动，部分无配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截(jié)至5月(yuè)4日当周(zhōu)，国(guó)内(nèi)沥青产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点；样本装(zhuāng)置检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油(yóu)恢复沥青生产，华(huá)北(běi)部分地炼(liàn)维(wéi)持停产状态。

　　“整体来看，一季度(dù)受沥(lì)青生产利润较好影(yǐng)响，国内沥青装置(zhì)开(kāi)工率(lǜ)持续(xù)回(huí)升(shēng)，尽管近期(qī)随(suí)着(zhe)利润的压缩，沥青(qīng)装置检修增加，但当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏高水平(píng)。”金(jīn)信(xìn)期(qī)货能化(huà)分析师汤剑林称，由于沥青利润压(yā)缩限制生产积极(jí)性，叠加原料稀释沥(lì)青短(duǎn)缺的问题持续，5月份国内沥(lì)青供应存在收(shōu)缩预期(qī)，后(hòu)续关注国内(nèi)炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表示，目(mù)前刚需仍处于季节性淡季(jì)，南方(fāng)开始进(jìn)入(rù)雨(yǔ)季(jì)，需求回升偏慢(màn)，北方需求(qiú)仍没有较好的表现。从下游行业的开(kāi)工率看，道路需求(qiú)表现偏弱(ruò)，防水(shuǐ)需求表现稍(shāo)好但占比较小，整体需求一般。5月份基(jī)建(jiàn)乐观预(yù)期仍在，且随着气温(wēn)的回升，道(dào)路施工项目逐(zhú)渐启动，预计(jì)需求会继续(xù)回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格(gé)波动的主要逻辑在(zài)于成本端原油，短(duǎn)期供需端(duān)矛盾并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险(xiǎn)事件以及衰退预期的压力，预计(jì)原油仍维持弱势运行。在此(cǐ)背景下，沥青价(jià)格(gé)也难有较强的(de)表现，短期仍(réng)跟随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青(qīng)估(gū)值处于偏(piān)低位，炼厂(chǎng)生产成本(běn)下(xià)移，沥青综合加工利(lì)润或将有所增长。另外(wài)，沥青总体(tǐ)库存(cún)持续累积，但仍处历(lì)史偏(piān)低水平，加之(zhī)天气转暖，下(xià)游终端具备施(shī)工条件，刚(gāng)需逐(zhú)渐(jiàn)回暖。短期沥青期价弱势振荡(dàng)，建议逢低做多裂解价差，中长期需关注沥(lì)青原料供应(yīng)政(zhèng)策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交(jiāo)易日，聚(jù)酯(zhǐ)链跌幅也很明(míng)显，PTA盘面大(dà)幅(fú)下挫，主力合约(yuē)收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货(huò)跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成(chéng)本端(duān)让利下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调油(yóu)需求(qiú)不(bù)及预期、PX海外开(kāi)工率上升以(yǐ)及聚酯(zhǐ)开工率下降对PTA的负反馈(kuì)造(zào)成的。而假期期间宏观事件的扰动加大了成本端(duān)的跌(diē)幅(fú)，从而拖累PTA价(jià)格。”物产中大期(qī)货研究(jiū)院能化组(zǔ)组长(zhǎng)谢雯(wén)告诉记(jì)者，由(yóu)于PTA期货跌(diē)幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘(pán)增加。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显回升，聚(jù)酯(zhǐ)开工率改善，需求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实(shí)上，PX供(gōng)需偏紧的格(gé)局将慢慢发(fā)生改变，PX与(yǔ)石脑油价差(chà)进(jìn)入压缩阶段。董(dǒng)丹(dān)丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高峰(fēng)，开工(gōng)率大幅下滑(huá)，5月PX检(jiǎn)修装置将逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内(nèi)开(kāi)工(gōng)率(lǜ)将提升10个(gè)百(bǎi)分点。同(tóng)时(shí)，全(quán)球汽油裂解价差开(kāi)始回落，芳烃调油需求也不再有增量(liàng)。PX与石脑油价差在(zài)4月(yuè)时(shí)高达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年(nián)内有(yǒu)三套共计820万吨新装置(zhì)（产能占国内比重为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个向(xiàng)下压缩的(de)过程。

　　“值得注意的是(shì)，虽(suī)然5月(yuè)新疆中泰(tài)、恒力石(shí)化(huà)等(děng)有(yǒu)检修计划(huà)，但由于(yú)高加工差下装置开(kāi)工较为积极(jí)，实际(jì)检修力度有(yǒu)待(dài)观察。而且，亚(yà)东石化和英力士重启提负，桐昆新产能释放(fàng)，供应有(yǒu)小幅增加预(yù)期，叠加聚(jù)酯负荷降(jiàng)至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从(cóng)180万吨回(huí)升至198万吨(dūn)附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示(shì)，目前来看调(diào)油驱(qū)动稍(shāo)显不足，美(měi)国汽油库存(cún)进入4月后去化力(lì)度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积，而且从年初开始，韩(hán)国就有甲(jiǎ)苯、二(èr)甲苯、PX运往美国，存在提前备货行(xíng)为。同(tóng)时，PXN维持在440美(měi)元/吨的(de)偏高水平(píng)，有(yǒu)助(zhù)于带动部分装置开工，且(qiě)随着集中检修将进入尾(wěi)声，预(yù)计5月底(dǐ)负荷或教师一年的工作日有多少天，一年有多少周升(shēng)至74％附近，PX供(gōng)应将有(yǒu)所恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯分(fēn)析称(chēng)，由于(yú)亚洲多(duō)套PX装置检修期结束，PX开(kāi)工率回升明显，而(ér)国内部分PX装置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源可能(néng)趋于宽松。同时，调油需求(qiú)不及预期，当前(qián)美湾芳烃库存(cún)较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进(jìn)一(yī)步扩大(dà)，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在成本(běn)拖累下价格走势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况及调油逻辑在汽(qì)油需求旺季是否实质(zhì)发生。若原油价格企稳(wěn)、调(diào)油需求(qiú)再起，在聚酯(zhǐ)开工率(lǜ)有改善预期的前提(tí)下，PTA有望出现阶段性(xìng)反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯端开工(gōng)下滑的(de)利空可能会慢慢发生改变，例如(rú)5月4日国内(nèi)开盘后(hòu)油价已经企稳，5月4日当周(zhōu)聚酯下游的织造、加弹开(kāi)工(gōng)率(lǜ)也出现(xiàn)了周度回升的态(tài)势(shì)。最(zuì)大的利空因素在于PX与石脑油价差的压(yā)缩，目前两者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应(yīng)增(zēng)加将导(dǎo)致趋势延续(xù)。从价格走势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势(shì)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 教师一年的工作日有多少天，一年有多少周