编者按

　　本周(zhōu)，2023年一季(jì)报公募基(jī)金披露落幕，基(jī)金经理的(de)调(diào)仓路线被(bèi)完(wán)整(zhěng)曝光。首季行情(qíng)变(biàn)化(huà)以春(chūn)节(jié)为(wèi)轴，节后市(shì)场热点从复苏线逐渐发散到中特(tè)估、人工智(zhì)能、机(jī)械制造等(děng)多(duō)个领(lǐng)域，尤其(qí)是AI的(de)里程碑(bēi)式突破带火了科技(jì)一众(zhòng)赛道，这让一季度公募仓位(wèi)顺势而为(wèi)变化明显。

　　在国内的(de)公募基金中(zhōng)，科(kē)技成(chéng)长阵(zhèn)营中的旗手之一冯明远，目前在管的产品从10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但是在(zài)管规模仍维持(chí)在230亿元的水平线上(shàng)。从(cóng)第(dì)一(yī)季度的调仓来看，在(zài)他(tā)的成名(míng)作信澳新能源产业最(zuì)新季报(bào)中，保留(liú)了上(shàng)一季度的七只重仓，同(tóng)时用中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集(jí)团和祥鑫科技替换了比(bǐ)亚迪、斯莱克(kè)和保隆科技(jì)，可以看出(chū)其坚守新(xīn)能源的大框架，在细分赛道(dào)中不断寻找性价比更(gèng)优(yōu)的领(lǐng)域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒(xǐng)，一(yī)季报中他仅仅调换了两处标的，用金域医学和蓝晓科技(jì)替换了药明康(kāng)德和(hé)瑞丰新材(cái)，特别是合(hé)成树脂板块的蓝(lán)晓科技成为年内大黑马(mǎ)，股价(jià)迄今上涨超过30％，同时(shí)他保持了对(duì)喝酒吃药大类(lèi)赛道(dào)中(zhōng)龙头的持续青睐，茅(máo)台(tái)持(chí)股(gǔ)量与上季(jì)持平(píng)稳居首(shǒu)位(wèi)。而他也一(yī)如既往地(dì)表(biǎo)示，会(huì)在优质的(de)股票里(lǐ)寻找价值，去(qù)翻更(gèng)多的石头。众所(suǒ)周(zhōu)知，三(sān)大(dà)白酒龙头(tóu)是多位(wèi)顶流的最(zuì)爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名作景顺长城新兴成(chéng)长中，前三大重仓就依次是(shì)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)，足见其白酒(jiǔ)信仰之深(shēn)。

　　整体来看，消费和(hé)新能源在(zài)公募基金(jīn)组合配置中的压(yā)舱石地位依然稳固，同时中特估(gū)、芯片(piàn)、软(ruǎn)件、机械制造成进攻(gōng)热(rè)点，公募在经历去年的整体业绩低谷(gǔ)后，今年竭(jié)力寻(xún)求组合的(de)α。值得(dé)关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快(kuài)速(sù)走(zǒu)红也有冷思考。“AI产业(yè)的(de)发(fā)展不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造(zào)成(chéng)板块后(hòu)续波(bō)动。目(mù)前TMT板(bǎn)块的(de)交易占比已经超过了(le)40％。交(jiāo)易占比创新(xīn)高代表了主线(xiàn)行(xíng)情确立，但我们认为太阳底(dǐ)下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热情在(zài)某个(gè)阶段也总会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星(xīng)反(fǎn)思(sī)。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星增(zēng)配次高端白酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张(zhāng)坤目前在管两(liǎng)只A股基金、两(liǎng)只QDII基(jī)金。《红(hóng)周刊》统(tǒng)计了其(qí)最新公布的两(liǎng)只A股基金一季报，在管理(lǐ)时间更长的易方达蓝筹精(jīng)选混合中，3月31日时前五大重(zhòng)仓的占比(bǐ)均超过(guò)了9.5％接近顶配，这其中除(chú)去(qù)腾(téng)讯(xùn)外全部为(wèi)白酒，不过(guò)除去加仓茅台外(wài)，张坤减持了五粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河股份。相似的一幕(mù)也出现在他管(guǎn)理的(de)易(yì)方达优质企业三年上。

　　该(gāi)基金(jīn)的一季报显示，仅(jǐn)是前五(wǔ)大的重仓次序有所不同，而(ér)实际(jì)上腾(téng)讯和茅台同以占(zhàn)比9.93％并列第一(yī)位。同(tóng)时(shí)， 除去加(jiā)仓(cāng)茅台(tái)外，张坤也是小幅减持了另外三大白(bái)酒标的。再看(kàn)另外的半壁重仓股，港交(jiāo)所、美团、伊利、招行均是持续上榜(bǎng)的老面孔(kǒng)，惟一的变化是他用中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)替换了上一(yī)季的药明生(shēng)物(wù)。

　　张坤在季(jì)报中也对调仓思路有(yǒu)所阐述：“基金在(zài)一季度股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。”

　　无独有偶，银华(huá)基(jī)金(jīn)的明星基金经理李晓星，在(zài)和张萍合管的银华盛(shèng)世最新季报(bào)十大重(zhòng)仓中，持有7只白酒股。对比上一季度(dù)仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这(zhè)一季其新进(jìn)重仓了山西(xī)汾酒(jiǔ)、顺鑫(xīn)农业和(hé)舍(shě)得酒业。

　　由此推断(duàn)，其(qí)思(sī)路可能是想(xiǎng)利用(yòng)次(cì)高端和(hé)地产酒来增加组(zǔ)合(hé)的(de)进攻(gōng)弹(dàn)性(xìng)。同(tóng)时，其重仓的另(lìng)三(sān)只(zhǐ)非白酒标的(de)为爱美客、安井(jǐng)食品、海大集团，而这(zhè)三者在上一季(jì)度就是前(qián)十中的(de)标的。

　　对此，李(lǐ)晓(xiǎo)星在季报(bào)中(zhōng)强调：“复苏仍然是主线，进(jìn)入(rù)二季度，改(gǎi)善弹性(xìng)会加大。方向上，最看好餐饮相关链条(tiáo)，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品等供应链，餐饮的(de)恢复是确定的；其次，看好(hǎo)线下场景恢复(fù)后，需(xū)求相对刚性的(de)医美(měi)以及消费(fèi)医疗板(bǎn)块(kuài)。”

　　对比来看，公募老将朱少醒(xǐng)这一季将“喝酒吃药”的(de)主打思路体现得淋漓(lí)尽(jǐn)致。白酒方面，贵州茅(máo)台(tái)依然是(shì)他的最爱，不过他(tā)对于另一重仓五粮液有所减(jiǎn)持；医药(yào)方面(miàn)，他对重仓表现(xiàn)得是有所取舍：首(shǒu)先，他选择加仓了“眼(yǎn)茅”爱尔眼科，该股升至十大重(zhòng)仓股的(de)第五位；其次，他选择小(1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间xiǎo)幅减持(chí)了创(chuàng)新药龙头迈瑞(ruì)医疗；此外，他用金域医学替换了CXO龙头(tóu)的药明(míng)康(kāng)德，而新进(jìn)重仓的(de)前者年内目前涨幅(fú)在10％一(yī)线。

　　众所周知，金域医学去年(nián)作(zuò)为核(hé)酸检测机构，业绩相当亮眼；而在后(hòu)疫情时代，公司(sī)主营(yíng)回归本源后依然亮点众多，作(zuò)为第三方(fāng)医学检验及病理诊断服务商，金域医学近日率先(xiān)推出(chū)国(guó)内首个国(guó)家(jiā)药品监督管(guǎn)理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因(yīn)甲基化检测项(xiàng)目，再次领(lǐng)跑(pǎo)同业。

　　冯明(míng)远专注赛道细分机会

　　陆(lù)彬混搭新能源TMT

　　刘(liú)格菘(sōng)仍(réng)“恋战”光伏储能(néng)

　　除去上周(zhōu)率先交卷主打产业链上游的施(shī)成外，本周一众(zhòng)新能源(yuán)高手中的顶流冯明远所管产品一季报(bào)全部披(pī)露，截至4月(yuè)19日收盘(pán)，目前他所管理的6只产品维持年内小幅正收(shōu)益。当(dāng)前冯明远(yuǎn)在管基金中，任职(zhí)管理最长的(de)就是代表(biǎo)作新能源产(chǎn)业股票。从被调出的三(sān)只(zhǐ)产品看，其中斯莱克的主营与新能源产(chǎn)业(yè)链关系不大。

　　而在新进重(zhòng)仓的三只(zhǐ)标的(de)中，占比相(xiāng)对最高的就是非传统新能源产业赛道龙头中伟股(gǔ)份，这(zhè)家主营锂(lǐ)电池正极体研发的公司，主要产品是三(sān)元前驱(qū)体(tǐ)和四(sì)氧(yǎng)化三(sān)钴(gǔ)，从近期(qī)发(fā)布的年度业绩快报来看，公司的主营与净利润均实(shí)现50％以(yǐ)上的逆势增长。而(ér)据《红周(zhōu)刊》对(duì)其季报(bào)的全面梳理，在信澳研究优选中(zhōng)还出现了一只新的重仓(cāng)股(gǔ)银邦(bāng)股份，这也(yě)是一(yī)家高科技(jì)公司，主营(yíng)业务(wù)中有(yǒu)分(fēn)布式光伏发电系统。

　　在季报(bào)总结(jié)中，他表示：“本基金的投资主要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等(děng)新兴产业(yè)领域，细(xì)分板块的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本(běn)基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。对(duì)于二季(jì)度，展望TMT板(bǎn)块部分公司(sī)加入AI或数(shù)字经济等热门概念的(de)创(chuàng)新，以(yǐ)及(jí)半导体和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效应。我们会继续在新能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等(děng)主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖(wā)基(jī)本(běn)面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资(zī)机(jī)会。”

　　相(xiāng)比成名多时的冯明(míng)远，2020年股基状元(yuán)陆彬则是在新能源大(dà)潮中(zhōng)快速走(zǒu)红(hóng)的类(lèi)型。天天基(jī)金网显示(shì)，早在去(qù)年底时他就已经是“双二(èr)百”的(de)基金经理了，而他在管的7只(zhǐ)基金今年同时段(duàn)几乎全线飘红(hóng)，特别是(shì)动态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管(guǎn)的汇丰(fēng)晋信低碳先锋股(gǔ)票为例(lì)，最新的基金一季(jì)报(bào)显示，其重仓(cāng)的新(xīn)能源产业链(liàn)中股票依然为上季的7只(zhǐ)，它们(men)分别是宁(níng)德时代、亿(yì)纬锂能、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集团、华(huá)友钴业，虽然上述标的(de)年初至今表现一般。但他(tā)此前曾公开(kāi)表示，看到了(le)新能(néng)源(yuán)类似(shì)2019年的投(tóu)资机会。

　　而在(zài)季报中，他表示：“从(cóng)中(zhōng)长期(qī)维(wéi)度看，新(xīn)能(néng)源(yuán)产业还具备(bèi)较长的(de)生(shēng)命周(zhōu)期(qī)，不少(shǎo)细分板块还能维持较长时间的高速增长，而经过(guò)市场的调(diào)整，我们(men)看到行业中的优质(zhì)公司对(duì)应2025年的(de)盈利中枢在当前(qián)市值的(de)投资价(jià)值。或许(xǔ)，新(xīn)能(néng)源行业的终局如(rú)大(dà)部分制造业(yè)一样是一个竞(jìng)争充分、利润极度压缩(suō)的市场，但在发展过程中(zhōng)不少公司一定有一段(duàn)精彩的(de)旅程。”

　　相(xiāng)比(bǐ)前(qián)两(liǎng)位(wèi)，2019年状元刘格菘今年(nián)业(yè)绩开(kāi)局不顺，最(zuì)新数据显示目前在管产(chǎn)品年内回(huí)撤全部超(chāo)过(guò)了10％，以他(tā)的代表作之一(yī)的广(guǎng)发小(xiǎo)盘成长来看，基金一季(jì)报表(biǎo)明他的重仓(cāng)行(xíng)业配置思(sī)路(lù)依(yī)然首(shǒu)选新能源。

　　对比分析(xī)其基金相关产品的2022年四季(jì)报和一季报，《红周刊(kān)》发现他所持有的是完(wán)全一致的10只股票，虽然(rán)第一大重仓股依然是半(bàn)导(dǎo)体公(gōng)司(sī)圣(shèng)邦股份，但是整(zhěng)体新能源的地位似乎进一步稳固，比如晶(jīng)澳(ào)科(kē)技从(cóng)第(dì)三升至第(dì)二位，隆基绿能从(cóng)第六升至(zhì)第四位(wèi)。同时极为(wèi)罕见的情况(kuàng)是，如果按照保(bǎo)留小数(shù)两位来(lái)统计(jì)，竟然(rán)所(suǒ)有10只标的股持仓(cāng)量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季(jì)报(bào)中(zhōng)表示：“报告期内，基金(jīn)的持仓结构并没有(yǒu)进行大幅度的调整(zhěng)，依然(rán)围绕已经建立全球比较优势的高端制造产(chǎn)业链布局(jú)。我们对重点(diǎn)持仓的(de)光伏、储能、新能源车(chē)方向保持相对(duì)乐观，投资中相(xiāng)信基本(běn)面(miàn)优秀和增量价值(zhí)积(jī)累的公司。经过(guò)调(diào)整，行业估值水平已(yǐ)在历(lì)史低(dī)位，产(chǎn)业链的变化(huà)在(zài)市场定价中(zhōng)未(wèi)被充分认知和(hé)体现。”

　　鲍无可加仓中国移动(dòng)

　　姜诚精准布局(jú)中国铁(tiě)建

　　余(yú)广新进(jìn)重(zhòng)仓海(hǎi)油、移动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋(dòng)荣外，中泰资管的姜诚是(shì)近几年出(chū)镜相(xiāng)对较多(duō)的基(jī)金(jīn)经(jīng)理，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗(kàng)打。2023年年初(chū)以来(lái)，在他(tā)所管(guǎn)理的(de)8只基金中，除去刚满两个(gè)月的中泰元和价值精选(xuǎn)不纳(nà)入统计外，其余7只(zhǐ)基金均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，特别是(shì)兴诚价值一年持有的收益率接近了14％，同时还有两只(zhǐ)基金净值增长也(yě)超过了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值(zhí)一年为例，对(duì)比基金四季报和今年一季度可以看出，姜(jiāng)诚实(shí)际上只是微调了一个(gè)席(xí)位，而新调进来的中国铁建恰好就是中字(zì)头(tóu)中的(de)典型代表公司，该股(gǔ)从年(nián)初(chū)至今上涨超过了(le)40％。由此，该基(jī)金所(suǒ)重仓的中字头公(gōng)司达到了四家。而从相(xiāng)关标的的年内涨跌幅(fú)来(lái)看，表现最(zuì)好的(de)是游戏股吉比(bǐ)特，最新该股(gǔ)年(nián)内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了坚守的价(jià)值投资，同时也谈到(dào)了今年大热(rè)的AI：“在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉到(dào)它带来的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可(kě)能低(dī)的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产是我(wǒ)们的投资目标。好资产的标准是(shì)活得久(jiǔ)、站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平(píng)均净资产(chǎn)收益率高，以及在好(hǎo)的公司(sī)治(zhì)理加(jiā)持下能够把(bǎ)长期利润转化为诱(yòu)人分红。”

　　首季接受(shòu)过《红周(zhōu)刊》专访(fǎng)的鲍无可，其投资(zī)风格同为(wèi)公募中少(shǎo)数的深(shēn)度(dù)价值。天天基金网(wǎng)显示，2023年年初(chū)以(yǐ)来，他所(suǒ)管理(lǐ)的基(jī)金全线(xiàn)飘红(hóng)，6只产品年内净值(zhí)增长(zhǎng)率全部超过了10％。以他任职回报最高的景(jǐng)顺长(zhǎng)城能源基建为例，能(néng)够清(qīng)晰地看到(dào)其(qí)偏(piān)爱高估息和低估值类股票的痕迹(jì)。

　　一季报显示，鲍无可当(dāng)季加仓中(zhōng)国移(yí)动大约(yuē)15万股(gǔ)，从而使该股从上一季的(de)第三(sān)重仓升(shēng)至第(dì)二重仓，不过中国电(diàn)信却(què)退出(chū)了前一季(jì)的前十(shí)。同时他加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电(diàn)，新(xīn)近(jìn)重仓了铜陵有色和神(shén)火股(gǔ)份，表明了(le)其对这(zhè)一(yī)类资源股(gǔ)格外垂青。此外(wài)，他对于小(xiǎo)众的中南(nán)传媒和凤凰(huáng)传(chuán)媒依然(rán)持续青睐。

　　在基金季(jì)报中，他(tā)表(biǎo)示(shì)基金仓(cāng)位基本稳定，主要(yào)增加了有色(sè)行业(yè)配置。“当下是AI发展初期，中国企业处于落后位置，无(wú)论是(shì)AI核心(xīn)模型(xíng)的研发、新(xīn)型商业模式(shì)的迭代以及(jí)底层(céng)芯片制造，我(wǒ)们(men)都希望国内(nèi)企业能在不远的(de)将来(lái)迎头赶上。近期而言尽管我们认(rèn)为AI非常重(zhòng)要(yào)，但当(dāng)前A股市场基本(běn)上是基于美股(gǔ)映射在炒作(zuò)相关题材，对(duì)于这样的行情，需要(yào)对(duì)其可持(chí)续性保(bǎo)持(chí)审(shěn)慎态度。”他直言不(bù)讳。

　　而同(tóng)在景顺长城的基金经(jīng)理余广是2012年的公募状(zhuàng)元，目(mù)前其(qí)担任(rèn)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)也接(jiē)近了13年。当(dāng)前(qián)，其(qí)在管(guǎn)的产品为4只，它们分别是核(hé)心竞(jìng)争力(lì)、核(hé)心招(zhāo)景(jǐng)混合、核心中(zhōng)景一年、核心优选一(yī)年，从今年的表现(xiàn)来看，虽(suī)然所管产品涨幅不大，但也整齐划一地(dì)实现了正(zhèng)收益。

　　以任职回报(bào)翻四倍(bèi)的核心竞争力为例，第(dì)一(yī)季(jì)度他在(zài)前十中调仓了(le)四个(gè)席位，其中新进的公司半数为中(zhōng)字头，它(tā)们就是(shì)中国海(hǎi)油和中国移动，与(yǔ)它们携(xié)手进入的(de)还有安徽合力(lì)和(hé)紫(zǐ)金矿业。而这样的(de)调(diào)整(zhěng)立竿(gān)见(jiàn)影，除去两只中字头外，后两者年内的涨幅也(yě)是超过了30％。此(cǐ)外，当季(jì)被其提拔为第一重(zhòng)仓的电动车(chē)龙头(tóu)爱玛科技，年内(nèi)迄今的涨幅也是接近30％一(yī)线(xiàn)。

　　对此，他在(zài)季(jì)报中的总结与(yǔ)“中特估”基本吻(wěn)合：“基金(jīn)坚(jiān)持(chí)自下而上，看重(zhòng)公司基本面，注重公司的核心竞(jìng)争力、高品(pǐn)质、长期发展(zhǎn)，以(yǐ)合(hé)理(lǐ)或偏低(dī)的(de)估值水平(píng)买入持(chí)有。在经济(jì)复苏和企业(yè)盈利修复(fù)的预期(qī)下(xià)，我们较为(wèi)看(kàn)好今年的权益市场，特(tè)别是前期调整较为充分，估(gū)值(zhí)较为低估的(de)多行业的龙(lóng)头公司(sī)。”

　　郑巍山重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进(jìn)重仓(cāng)寒武(wǔ)纪

　　黄兴亮(liàng)布局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩(sōng)松同期(qī)成名的郑巍(wēi)山今年业(yè)绩优异，特(tè)别是其去年3月接手的银河(hé)智(zhì)联主题净值(zhí)快速拉升，截至本周四的年内涨(zhǎng)幅已经超过(guò)45％，这一水平甚至超过了他的成名作(zuò)银河创新(xīn)成(chéng)长。从郑巍(wēi)在管基金的当季重(zhòng)仓行业风格来看(kàn)，除去银河和美生活(huó)还有较强的新能源属(shǔ)性外(wài)，其余产品几乎一(yī)边倒地偏向了TMT领域。

　　就以(yǐ)智联主题为(wèi)例分析，最新的十大重(zhòng)仓股除(chú)去用(yòng)友网络和海(hǎi)康威视外，年内最(zuì)新的涨幅全部超(chāo)过了(le)30％，特别(bié)是海(hǎi)光信息、中(zhōng)科(kē)曙(shǔ)光、卓(zhuó)易信息、大(dà)华股(gǔ)份均已实现了涨幅翻番，而(ér)这四只标(biāo)的均是第一季度(dù)新近(jìn)重仓的公司。同时，郑巍山所保留的上(shàng)一季重仓股仅有金(jīn)山(shān)办公和国网通信。对比(bǐ)来看(kàn)被调(diào)出的(de)标的，中国(guó)长城(chéng)、中(zhōng)望软件、中(zhōng)国软件等明显涨(zhǎng)幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣(qù)的是，郑巍山在季报总结中仅(jǐn)仅是寥(liáo)寥数语：“本(běn)基金(jīn)严格执(zhí)行基金合(hé)同(tóng)的配置(zhì)范围(wéi)，切合主题，主(zhǔ)要围绕智慧智联、信息技术(shù)等的概念(niàn)范畴(chóu)展开。一季(jì)度智联主题继续增加了软件服(fú)务、信息技术(shù)的配置比例。围绕数字经(jīng)济和新(xīn)的信息技(jì)术应(yīng)用(yòng)展开投资。二季(jì)度，将(jiāng)会继续(xù)围(wéi)绕信息技术、数字经济的范(fàn)畴展开投资(zī)。”

　　当年与这两位一度(dù)遭遇非议人(1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间rén)物同期成名的还有华安胡宜斌，作为(wèi)当年公司力捧的三(sān)位基金经理中最年轻者，他可谓是少年得(dé)志(zhì)，但后来所管产品几经(jīng)浮沉，好(hǎo)在今年卷土(tǔ)重(zhòng)来(lái)。天天基金网数(shù)据显(xiǎn)示，年内他所管理的7只基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中表现最好的(de)还是(shì)他(tā)的(de)成(chéng)名作华安媒(méi)体(tǐ)互联网混合。

　　具体聚焦(jiāo)该基(jī)金，我们发现他所保留(liú)的上一个季度重(zhòng)仓(cāng)股只有(yǒu)王府井和华大九(jiǔ)天，而将剩余(yú)的八个席(xí)位全(quán)部更换。从最(zuì)新(xīn)的标的(de)来看，这其(qí)中就(jiù)有近(jìn)期大火的(de)芯片新(xīn)贵寒(hán)武(wǔ)纪。从新进重仓(cāng)标(biāo)的年内表现(xiàn)来看，其中中文在(zài)线的年(nián)内涨幅(fú)已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙(zhè)数(shù)文(wén)化(huà)、美(měi)亚(yà)柏科等(děng)标(biāo)的年内涨幅也(yě)是超(chāo)过(guò)了50％。对比来看(kàn)，他所剔除的锦江酒(jiǔ)店(diàn)、首旅酒(jiǔ)店、中国平(píng)安等公司，目(mù)前年内至今仍然体现为股价下(xià)跌。

　　至于大(dà)幅调(diào)仓(cāng)原因，他表示：“当下我国(guó)仍处经济结构转(zhuǎn)型(xíng)时期，我们相信未来科技创新和(hé)消费升级(jí)仍将(jiāng)成为经(jīng)济总量增长(zhǎng)核心驱动力，围(wéi)绕产(chǎn)业创新、尖(jiān)端技(jì)术突破、新材料、新能源、新消费(fèi)等领域仍(réng)将诞生大量投资机会，在(zài)策略上，我们已将挖掘、发现和配置基金合同主题(tí)范围内的(de)科技创新和受(shòu)益(yì)于国(guó)民经济持续增长的(de)消费及(jí)原材料放在前所未有(yǒu)高度。”

　　而当(dāng)年一并成名的万家基金名(míng)将黄兴亮，2023年一(yī)季(jì)度(dù)同样(yàng)强势回归。天天基金网(wǎng)数据显示，他目(mù)前在管的基金年内(nèi)除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新迄今(jīn)的年内(nèi)涨幅超过了25％，具体来分析(xī)他的(de)成名作万家(jiā)行业优(yōu)选(xuǎn)。

　　基金(jīn)一季报显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做出了(le)一处调整，也(yě)就是用中微公(gōng)司替代了四季度(dù)末的兆易创新。但就(jiù)是这(zhè)只(zhǐ)新(xīn)进标的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留重仓中年内涨幅(fú)超过70％的金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季(jì)度(dù)的调仓，黄兴亮(liàng)表示：“本基金增(zēng)持了机器视觉(jué)和医疗器械行业的部(bù)分(fēn)个股，相(xiāng)应地略微降低了半导体行业的(de)持仓。截(jié)至季度末，基金持仓(cāng)仍以计(jì)算机(jī)软件(jiàn)和半(bàn)导体(tǐ)行业为(wèi)主，总体(tǐ)风格(gé)偏成(chéng)长(zhǎng)。”

　　邹曦超(chāo)限(xiàn)重仓恒立液(yè)压(yā)

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从基(jī)金一季报来看，这些相对(duì)低调的领域(yù)也(yě)开始越发受到明星基金经理们的(de)追(zhuī)捧，比如融通基(jī)金的(de)明星基金经理(lǐ)邹曦(xī)，这位任(rèn)职已经逼(bī)近15年半的老将(jiāng)善战周期，目前在公司(sī)仍(réng)然管(guǎn)理6只基金产品(pǐn)，其代(dài)表作是2012年开始管理、迄今任(rèn)职回报超(chāo)过180％的融(róng)通行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上一季度没有单一(yī)标的(de)持仓(cāng)比(bǐ)例超限后，这一(yī)季度头三大重仓股竟(jìng)然(rán)全部超过(guò)10％的比例上限，它们分(fēn)别(bié)是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠(dié)加考虑后(hòu)面(miàn)重仓中的汇川技术和安(ān)徽合力，虽然去年下半(bàn)年(nián)以来重(zhòng)仓中就没(méi)有了三一(yī)重工，但实际上在当季的重仓行业中，机械制(zhì)造(zào)是仅次于房(fáng)地(dì)产的第(dì)二行业。

　　对于调仓的(de)思(sī)路，他在季报中就表示(shì)：“本季度(dù)增加了(le)工(gōng)程机械、家居(jū)、顺(shùn)周期装备(bèi)、医药等行业的配置(zhì)。目前(qián)组合配置偏向周期价值(zhí)，同时保持了科(kē)技、消费板(bǎn)块的适度配置。组合结构主要围(wéi)绕(rào)国内经济(jì)稳(wěn)增长(zhǎng)的(de)主线展开，相关配置集(jí)中在优质房地产股、地产产业链，以及顺周期装备(bèi)等板块。”此外，虽(suī)然(rán)未(wèi)进重仓股前十，但朱少醒对(duì)机(jī)械制造的兴趣也越(yuè)来(lái)越浓，例如兰(lán)石(shí)重装年报的十大(dà)流通股股(gǔ)东中，富国天(tiān)惠新进上榜排名第六位。

　　而长城基金的明(míng)星基金经(jīng)理陈良栋(dòng)，其在圈内(nèi)以善(shàn)战高(gāo)端制造板块(kuài)闻名，目前(qián)他在公司(sī)所管理的产品数达到了6只，尤其是他(tā)参与管理的长城(chéng)科创板两年定开业(yè)绩(jì)亮眼(yǎn)，最(zuì)新年内(nèi)涨幅超过18％。

　　以(yǐ)陈良(liáng)栋独自管理时(shí)间最(zuì)长(zhǎng)的(de)长城新兴产业为例(lì)，可以看到一季度与众(zhòng)不同(tóng)的一点是，消(xiāo)费电子赛(sài)道股票在其中(zhōng)占据(jù)明显的(de)数量优(yōu)势。具体说来(lái)，虽然在(zài)基金十(shí)大(dà)重(zhòng)仓中不(bù)见耳(ěr)熟能(néng)详的龙头立(lì)讯精密，但大体包括华测导航(háng)、东山(shān)精密(mì)、电连技(jì)术、和(hé)而泰(tài)、科大(dà)讯飞都能被划入到消费电子的大(dà)范畴中，也就是说其占(zhàn)据(jù)了十大重仓中的半边天。

　　他解释了看好的原因：“预期今年1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间下半(bàn)年或明年，消(xiāo)费电子会有一个(gè)触(chù)底回升的过(guò)程。如果叠加在汽车(chē)产(chǎn)业链上的布局，我(wǒ)判断可能(néng)对收入利润拉动更大。消费电子(zi)的复(fù)苏可能只是一个周期的因素。”而种种因素(sù)显示(shì)，目(mù)前该板块去(qù)库存可能也进入到尾声阶段(duàn)，接下(xià)来(lái)苹果新品推出或是行业复苏契机。

　　而(ér)在高(gāo)端(duān)制造这一领域中，还有不可忽(hū)视的一(yī)环就是军工装备。同时作为成(chéng)长(zhǎng)股三大主阵营“新半军(jūn)”中的重要(yào)一级(jí)，军工虽然很(hěn)难有持续性的(de)表现(xiàn)，但(dàn)也隔(gé)三差(chà)五会有(yǒu)亮眼(yǎn)的输出，而华(huá)夏的少(shǎo)壮派基(jī)金经理万(wàn)方方，是(shì)圈内少数同时管理两只军工主(zhǔ)题的基金经理。

　　以万方方(fāng)管理时(shí)间最长的(de)军工安全(quán)混合为(wèi)例，实际上(shàng)一季度他仅在十大(dà)重仓股中(zhōng)做出了一处调整，也就是用(yòng)昊华科技替代(dài)了上(shàng)一(yī)季的(de)新雷能(néng)。从(cóng)整体10只标的所属细分来(lái)看，明显中航系乃至航空航天赛道占据优势。而这一思路在他管理的高端装备龙头乃(nǎi)至全(quán)市场基金中都(dōu)体现(xiàn)得(dé)颇为明显。进(jìn)一步对照两(liǎng)只军工主题产品，《红周(zhōu)刊》发现重叠(dié)的公司有八家(jiā)，惟二的区(qū)别是(shì)高端装备龙头(tóu)中用复(fù)旦(dàn)微(wēi)电和(hé)西(xī)部超导(dǎo)替代了(le)前者中的钢研高纳(nà)和(hé)昊(hào)华(huá)科技。

　　他(tā)在季报中(zhōng)的阐(chǎn)述思路清晰：“着重探究未来两年(nián)确定(dìng)性的产业(yè)趋势和高增长的细分赛道，组(zǔ)合构建从(cóng)2023年全年维度在高确定(dìng)性的航空发动机赛(sài)道(dào)、景气度弹性(xìng)潜力(lì)较高的航天导弹(dàn)产(chǎn)业链、航空装备平(píng)台型企业以及技(jì)术禀赋(fù)和(hé)壁垒高筑的新(xīn)材料领(lǐng)域重点(diǎn)投入(rù)。”

　　（本文已(yǐ)刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个(gè)股(gǔ)仅为举例(lì)分(fēn)析(xī)，不做买卖(mài)推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间