财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要(yào)内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集(jí)险企进行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社(shè)记者曾报道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对(duì)公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产品定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保险公(gōng)司(sī)包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿(shòu)、窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污中韩(hán)人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低(dī)责任准备金评(píng)估(gū)利率达(dá)成(chéng)共(gòng)识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人(rén)士对(duì)财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大(dà)、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各(gè)险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来看，预(yù)定利率(lǜ)跟(gēn)随评(píng)估(gū)利率下行，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本(běn)属(shǔ)性有望(wàng)进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发(fā)《关于调整寿险保单(dān)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主(zhǔ)要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通(tōng)过发(fā)布产品负面(miàn)清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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