海(hǎi)通策略认为，全A盈利(lì)拐点(diǎn)已(yǐ)现，23Q1全A归(guī)母净利(lì)润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年(nián)增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持(chí)续下滑，利润向(xiàng)下游转移；中游(yóu)制造(zào)盈利(lì)增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)；下游(yóu)消费盈利改善(shàn)幅(fú)度放缓，券(quàn)商和保(bǎo)险盈利大增。 数字经济(jì)归母净利(lì)单季同比已经开始回升，AI和(hé)半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)盈利(lì)有待改善(shàn)，其(qí)中受益(yì)于国产替代(dài)的半(bàn)导体材料和半导(dǎo)体设备维持(chí)较高(gāo)增速，其中设备盈利(lì)加速增长(zhǎng)；低碳经济景(jǐng)气度高位回(huí)落，新(xīn)型(xíng)电网盈利增速持续提升，主(zhǔ)要受(shòu)益(yì)于储能(néng)的(de)快(kuài)速发大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗(fā)展。

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