公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的(de)基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票(piào)市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(ni岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上án)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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