财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句xīn)能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投(tó本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句u)资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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