金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般(bān)的(de)活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的(de)塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社(shè)也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力(lì)的(de)改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给(gěi)出答案吧。

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