本轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业(yè)，但基本面都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大(dà)都是垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默工服(fú)务，为(wèi)客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆(lù)收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代(dài)工企业(yè)。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引(yǐn)进国际(jì)知名企(qǐ)业合作设(shè)立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合(hé)集(jí)成正式(shì)筹划(huà)建(jiàn)设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示(shì)驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入(rù)和产品(pǐn)价格上涨(zhǎng)利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面(miàn)板行业需(xū)求大(dà)幅(fú)下滑，公司选择(zé)了(le)业绩最好的时候上市，此后走(zǒu)下(xià)坡路是(shì)必然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置后利润重(zhòng)回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模式(shì)，形成(chéng)覆(fù)盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经学(xué)科各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低(dī)的那一档(dàng)，未(wèi)来主要看扩张(zhāng)，也(yě)要小心政(zhèng)策(cè)的影响，个人(rén)感觉比(bǐ)如几(jǐ)个国企医院（不论是收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一(yī)家拥有高(gāo)精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化整(zhěng)体解决(jué)方案能力的(de)高新(xīn)技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模(mó)头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能(néng)电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业基本(běn)见(jiàn)顶，下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的(de)一块市(shì)场，天花板(bǎn)非(fēi)常低，公司(sī)未(wèi)来(lái)业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于(yú)2018年(nián)3月，总部位(wèi)于(yú)浙江(jiāng)绍(shào)兴，是一(yī)家专(zhuān)注于功(gōng)率(lǜ)、传(chuán)感和传输(shū)应用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸到(dào)模组封(fēng)装，为国(guó)内外(wài)客(kè)户提(tí)供一站式代工解决方案，为功(gōng)率、传感(gǎn)和传输等领域(yù)的半导(dǎo)体产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产制造平台，支持客户研(yán)发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际(jì)关联企业(yè)，处于规(guī)模扩(kuò)张阶段(duàn)，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发(fā)投入初(chū)期(qī)非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易(yì)快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年(nián)结(jié)束），公司(sī)也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下游需求在23年(nián)大幅(fú)放(fàng)缓，公司面(miàn)对的压力显然是要比那些已经规(guī)模化完成有利润的(de)公司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未(wèi)来还(hái)有(yǒu)可能(néng)面临同业(yè)竞(jìng)争而(ér)收回许可(kě)的(de)风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事(shì)分(fēn)散染料(liào)及(jí)其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分散染料(liào)为主，主要(yào)用(yòng)于涤纶(lún)及其混纺织物的染色和印花，经分散(sàn)染料印染加工的(de)化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)业务一(yī)直(zhí)聚焦于(yú)汽车行业营销(xiāo)与(yǔ)后市场(chǎng)服务领(lǐng)域，为客户提供(gōng)相关(guān)软(ruǎn)件产(chǎn)品及服务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继续独(dú)立(lì)经(jīng)营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供(gōng)营销与后(hòu)市场服务领域的数智(zhì)化解决方(fāng)案(àn)、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市(shì)，汽(qì)车软件服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋势，且随着(zhe)人均保有(yǒu)量的增长，公司行业前景不算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车(chē)行业有明显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月(yuè)的(de)经纬股份主(zhǔ)要从事电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术服务及地(dì)理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务收(shōu)入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收入和利润(rùn)来(lái)源。电力(lì)工程(chéng)技术服务主要(yào)系为电网企业、工(gōng)商业企业电力相(xiāng)关工(gōng)程提(tí)供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设(shè)计(jì)咨询公司(sī)，主(zhǔ)要是电(diàn)力工程技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的(de)国家电网(wǎng)，本质上(shàng)是(shì)工程类企业，设备施工(gōng)业(yè)务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家(jiā)为智能手机、物联(lián)网等领域提供射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业(yè)务(wù)为射频(pín)前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧(huì)智微(wēi)具备全套(tào)射频前端(duān)芯片设计(jì)能力(lì)和集(jí)成(chéng)化(huà)模组(zǔ)研(yán)发能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪(zào)声放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计(jì)能力，产品系列覆盖(gài)的(de)通信频段(duàn)需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通(tōng)信(xìn)射频前(qián)端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射(shè)频前端(duān)芯片(piàn)模组公司(sī)，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要(yào)是(shì)大量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便(biàn)这(zhè)样，估值却一路上升(shēng)到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价(jià)值在哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航(háng)天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家主要从(cóng)事防空(kōng)预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的(de)国家级(jí)高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包(bāo)括(kuò)雷达(dá)及配套三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默装备，重(zhòng)点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团。成立(lì)至今，航天南湖(hú)已成为(wèi)我国防空预(yù)警雷达(dá)主(zhǔ)要(yào)生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入(rù)增(zēng)长较(jiào)快，但利润远没有回(huí)到(dào)20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对于这种客户不透明度极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关场景客(kè)户(hù)提(tí)供移(yí)动(dòng)互联(lián)网数(shù)字(zì)化虚(xū)拟商(shāng)品聚合运营、融(róng)合(hé)运营(yíng)、分发运营等综合运营服务，为物联(lián)网(wǎng)相关(guān)场景(jǐng)提供(gōng)物联(lián)网流(liú)量接(jiē)入、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解决方案及云终(zhōng)端解决方(fāng)案，并(bìng)根据客(kè)户需求提供定制(zhì)化的(de)运营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移动流(liú)量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字(zì)化(huà)虚拟商(shāng)品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其主(zhǔ)要(yào)盈利模(mó)式是获得(dé)购(gòu)销差价或服(fú)务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公司，主(zhǔ)要是(shì)卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但(dàn)公(gōng)司现金流越(yuè)来越差，且互联网流(liú)量(liàng)已经(jīng)见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不(bù)依赖买量(liàng)来(lái)拓广业(yè)务(wù)，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默