金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得(dé)日本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)亲(qīn)自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部(bù)分原(yuán)因是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn耐克品牌和乔丹品牌是什么关系 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>耐克品牌和乔丹品牌是什么关系)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美耐克品牌和乔丹品牌是什么关系贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也(yě)用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化(huà)，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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