随着3月(yuè)进出(chū)口(kǒu)数(shù)据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她(tā)看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初(chū)全球(qiú)市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和(hé)土耳其运(yùn)输阶(jiē)段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国(guó)内(nèi)多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在(zài)去年高基(jī)数的(de)基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实(shí)体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求(qiú)可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口(kǒu)出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一部(bù)分原因(yīn)可能是(shì)前期待发订单(dān)，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高(gāo)，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地(dì)区(qū)，可(kě)能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留(liú)意出口(kǒu)周期的(de)变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进出(chū)口超预(yù)期变化可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格(gé)短(duǎn)期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进(jìn)口(kǒu)的量(liàng)相对来说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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