作者：于博 蒋佳(jiā)榛(zhēn)

　　事件描述

　　2023年5月(yuè)11日，国(guó)家统计局(jú)公布了4月份的通胀数据：4月份居民消费价格同(tóng)比上(shàng)涨0.1％，环比(bǐ)下降0.1％，工业生(shēng)产者出厂价格同比下降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心观点

　　1、4月(yuè)CPI环比降幅收窄，同比涨(zhǎng)幅回落至0.1％；其中，鲜菜、猪(zhū)肉价格续降，出行价(jià)格上涨(zhǎng)。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同比(bǐ)降幅扩大(dà)至-3.6％；其中，分项价格跌多(duō)涨少，黑(hēi)金(jīn)价格走弱。

　　3、4月CPI同(tóng)比离转负仅(jǐn)一步之遥，是否到(dào)了需要担心通缩的时候？我们认为“通缩(suō)论”言过(guò)其实：一(yī)方面，今年初(chū)以来核(hé)心CPI有所反弹，意味(wèi)着通缩压力正逐步缓解；另一方面(miàn)，4月CPI环比降(jiàng)幅收(shōu)窄、核心CPI环比回升，也指(zhǐ)向当(dāng)前经济仍在温和(hé)修复。下半年随着生猪(zhū)价格筑(zhù)底回升、消费(fèi)需(xū)求逐步回暖，物价水平有望回(huí)归(guī)正常(cháng)水平，通缩(suō)和(hé)通胀均(jūn)不构成当前主要矛(máo)盾。独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义p>

　　目(mù)录

　　1、食品拉低通胀(zhàng)，核心通胀持平

　　2、菜、肉价格续降，出行价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)

　　3、PPI环(huán)比走(zǒu)弱，同比降幅扩(kuò)大

　　4、价格(gé)跌多(duō)涨少，黑金价(jià)格(gé)走弱

　　5、通缩言(yán)过其实，关注核心通胀(zhàng)

　　以下是正文(wén)

　　食品拉低通(tōng)胀，核心通胀(zhàng)持平

　　4月(yuè)CPI环比下降0.1％，降(jiàng)幅(fú)较上月收窄0.2个pct，同比回落0.6个pct至0.1％，其中翘尾、新涨价分别(bié)影响0.3、-0.2个百分点。从结构上看，食品项仍是主(zhǔ)要拖累，4月食品(pǐn)价格环(huán)比(bǐ)下降1％、非食品(pǐn)价格(gé)则环比小幅上涨(zhǎng)0.1％。剔除食品和能源后(hòu)，4月核心CPI环比回升0.1个百分(fēn)点至0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜、肉价格续(xù)降，出(chū)行(xíng)价(jià)格上涨

　　食(shí)品方(fāng)面，菜、肉价(jià)格续降，仍是(shì)主要拖(tuō)累(lèi)。受(shòu)受(shòu)生猪产能充足以及消费淡季(jì)影响，猪肉(ròu)价格环比续降3.8％，但降幅较(jiào)上月收(shōu)窄0.4个pct；鲜菜、鲜果(guǒ)大量上市，带动价格分别(bié)环比下(xià)降6.1％、0.7％，降幅较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食(shí)品方面，小长假出行(xíng)需(xū)求带动(dòng)旅游价格环比上涨4.6％，受车(chē)企降(jiàng)价促销以及国(guó)内油价下降影(yǐng)响(xiǎng)，交通工(gōng)具(jù)及交通工(gōng)具用燃料价格(gé)环比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同(tóng)比(bǐ)降幅扩大

　　受国(guó)内外市(shì)场需求(qiú)表现(xiàn)偏(piān)弱及国(guó)际大(dà)宗商品价格波动影响，4月(yuè)PPI环比独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义下(xià)降0.5％，同时受上年同(tóng)期高基数的影响，同比降幅扩大(dà)1.1个pct至-3.6％，其中翘(qiào)尾、新涨(zhǎng)价分别影(yǐng)响-2.6、-1.0个(gè)百分点(diǎn)。国内生产资料、生活资料价格(gé)环比(bǐ)分别下降0.6％、0.3％。

　　价格跌多(duō)涨少，黑金价格走弱

　　分行业看，国际原油价格波动(dòng)带动国内油煤加工、化学(xué)原料(liào)及制(zhì)品相(xiāng)关行业价格环比分别下(xià)降2.3％、1.1％；受国(guó)内需求表现不及(jí)预期影响，黑金采选及冶炼、有(yǒu)色采选(xuǎn)相(xiāng)关行业价格结束自独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义去年底(dǐ)以来的强势表现，环比分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选(xuǎn)在产能(néng)继持续(xù)释放(fàng)、供给相(xiāng)对充足的影(yǐng)响(xiǎng)下，价格环比续降4％。

　　通缩言过(guò)其实，关注核(hé)心(xīn)通胀

　　4月CPI同比降至0.1％的历(lì)史较(jiào)低水(shuǐ)平(píng)，离(lí)转负仅一(yī)步之遥，是(shì)否到了需要(yào)担心通缩的时(shí)候？我们认为，应当理性看待物(wù)价数据，“通缩论”言过(guò)其(qí)实：一方面，去(qù)年下半年核心CPI同比持续徘徊在(zài)0.6％的历史低位，但今年(nián)初以来有所反弹，意味着(zhe)通缩压力正(zhèng)在(zài)逐(zhú)步缓解；另一方面，4月CPI环比降幅(fú)收窄、核心(xīn)CPI环比回(huí)升，环比走势均处(chù)于正常波动区间，也指向当(dāng)前(qián)经济(jì)仍在(zài)温(wēn)和修(xiū)复。往(wǎng)前看，去年二、三季度受疫情影(yǐng)响(xiǎng)供(gōng)给偏紧，CPI同比涨幅(fú)较(jiào)高，高(gāo)基(jī)数或(huò)对今年后续CPI同比读数持续造成扰动。我(wǒ)们认为，应更多关注环比变动(dòng)情况以(yǐ)及核心CPI的走势。而随着下半(bàn)年生(shēng)猪需(xū)求(qiú)的(de)回升，以及中央猪肉收储工作的开展(zhǎn)，生(shēng)猪(zhū)价格有望筑底回升(shēng)，食品项对CPI的拖累将有所缓解，下(xià)半年(nián)物价水平有望逐步回归(guī)至正常(cháng)水平、整体将保持温和上涨态势(shì)，通缩和通胀均(jūn)不(bù)构成当前经济的主要矛盾。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义