燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收(shōu)321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始(shǐ)补偿收益(yì)影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取(qǔ)得(dé)，是啤(pí)酒企业(yè)调(diào)整产品结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于(yú)净利润的(de)高增长，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的营(yíng)收(shōu)增(zēng)长幅度并不(bù)大，销量增长也不(bù)如(rú)人意。不过，其高端产品(pǐn)的表现(xiàn)却非常(cháng)亮眼。当然，业(yè)绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关(guān)厂减员、出售土地等(děng)降低经营(yíng)成(chéng)本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同(tóng)时(shí)淘汰低端落后(hòu)产能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利用自(zì)身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高(gāo)端产品的占比(bǐ)，符合整个行业消费(fèi)结构升级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄(zhé)上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存(cún)量市场，啤酒企业想依(yī)靠(kào)卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增(zēng)长幅(fú)度(dù)均在(zài)个(gè)位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量(liàng)807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变啤(pí)酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企(qǐ)业(yè)都(dōu)把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎来(lái)一(yī)波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多元品牌(pái)组合建(jiàn)设，并推出多(duō)款新品，其(qí)中(zhōng)，在(zài)“醴”的基础上推(tuī)出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也(yě)加快(kuài)布局高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单(dān)品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表(biǎo)的(de)大单品与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售(shòu)价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年(nián)初(chū)，青岛啤酒推出(chū)了一款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元(yuán)，而(ér)此前华润(rùn)雪(xuě)花啤酒最高(gāo)端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路(lù)线对(duì)业绩的提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万(wàn)千升(shēng)，较2021年增(zēng)长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒中高(gāo)端(duān)以上产(chǎn)品实现(xiàn)销量(liàng)293万千升(shēng)，约占全年总销量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证券(quàn)研报(bào)显示(shì)，燕京啤酒的吨价(jià)超(chāo)3500元(yuán)/千升，同(tóng)比(bǐ)增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全(quán)球啤酒原材料(liào)及包装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛(máo)利率均(jūn)有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其(qí)全资子公司向山东(dōng)景芝(zhī)白(bái)酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗(jiǔ)业股权，成为这两家(jiā)白酒企业(yè)的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助(zhù)白酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤(pí)酒企业的(de)营收增速(sù)放(fàng)缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实(shí)现(xiàn)了可观的增长，除了高端(duān)化战略带来(lái)的拉动效应外(wài)，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局(jú)，已停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性(xìng)确认员工补偿及安置(zhì)费用(yòng)和关厂(chǎng)相(xiāng)关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年(nián)来，“关(guān)厂”已(yǐ)经成为国(guó)内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的(de)投资者交流会(huì)上就透露，已着手开始进行关厂动作，同(tóng)时调整和(hé)精简总部和工厂员(yuán)工(gōng)架构，压缩管理层(céng)级，未(wèi)来公司销(xiāo)售、管理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较(jiào)大规模(mó)的减员。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒人员(yuán)减少的趋势(shì)仍在延续(xù)，全年共聘用(yòng)约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置(zhì)的土(tǔ)地也为(wèi)啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同(tóng)意政(zhèng)府对(duì)公司(sī)所属(shǔ)杨(yáng)家群货场土(tǔ)地进行(xíng)收储。今(jīn)年3月1日，公司(sī)收到上述目(mù)标土(tǔ)地的(de)征收补偿(cháng)总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获得(dé)4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分(fēn)收益主要系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司(sī)间接全资(zī)附(fù)属公司华润(rùn)雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议(yì)，华(huá)润(rùn)啤酒就出让其拥(yōng)有的地(dì)块收取初始(shǐ菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗)补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后(hòu)收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力(lì)厦(sh菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗à)门40万千升/年(nián)新建(jiàn)项目等，同(tóng)时还有8个项(xiàng)目正式投产(chǎn)运营，包括杭州工厂(chǎng)20万(wàn)千升/年喜力(lì)啤酒升级改造项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装生(shēng)产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒也在年度(dù)报告中披(pī)露(lù)了多项新建(jiàn)、搬(bān)迁和改造工(gōng)程。

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