昨天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发布公(gōng)告(gào)，许家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发(fā)布公(gōng)告称，公司收到(dào)广东省广州市中级(jí)人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆置业(yè)有限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及执(zhí)行董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人(rén)签订有(yǒu)关(guān)恒大地(dì)产(chǎn)集团有限公司的增资(zī)及相(xiāng)关协(xié)议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民(mín)币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有限公司的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下的回(huí)购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红(hóng)的差(chà)额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约(yuē)金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申请人持(chí)有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完(wán)成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支(zhī)付约人(rén)民币3553万元(yuán)的(de)律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意(yì)味着(zhe)恒大集团与曾(céng)经(jīng)的(de)战略投资者之(zhī)间(jiān)就回(huí)购义(yì)务的(de)纠纷露出(chū)了冰山(shān)一角。接(jiē)下(xià)来，如(rú)果不能妥善解决被执行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信(xìn)被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗示支持进一(yī)步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一(yī)步加息。她还表示，本月迄今的(de)关(guān)键数据并未(wèi)让她(tā)相信物(wù)价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果(guǒ)通胀保持在(zài)高位(wèi)，且(qiě)就(jiù)业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货(huò)币政(zhèng)策以获(huò)得(dé)足够的限制性货币(bì)政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国(guó)银行(xíng)倒(dào)闭(bì)的(de)影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我预计我们的(de)政策(cè)利率需(xū)要在(zài)一段时间内保(bǎo)持足够的限制(zhì)性，以降(jiàng)低通胀，并创造(zào)条件，支持(chí)持续强劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的(de)美(měi)国消费者(抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年zhě)的长期通(tōng)胀预(yù)期在初意(yì)外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国(guó)经济(jì)前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密(mì)歇根(gēn)大学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最低，大(dà)幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低(dī)，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密(mì)切关注(zhù)长期通胀预期(qī)，因为该预期(qī)可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基(jī)点中起到了重要(yào)作用。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当引人注(zhù)目”，并强(qiáng)调了美联(lián)储(chǔ)保持长期通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌(diē)，尤其是周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来最(zuì)大(dà)单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格(gé)跟(gēn)随(suí)下跌(diē)，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期货投资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得(dé)市场避(bì)险情(qíng)绪升温，但一(yī)方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至(zhì)年内(nèi)高位(wèi)，其中金价更是在历(lì)史高(gāo)位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及(jí)同为避险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵(guì)金属关注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充(chōng)分消化，上行(xíng)驱(qū)动不足，使得获利了(le)结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵(guì)金(jīn)属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联(lián)储官员接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言(yán)论(lùn)，表示货币(bì)政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能(néng)很(hěn)快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟(wěi)表抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(biǎo)示抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当前国(guó)际货币(bì)体系表现出(chū)去(qù)美元化的运行(xíng)趋势，美元(yuán)在各国国际储备(bèi)中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的(de)实物需求有(yǒu)非常积极的推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也(yě)对贵金属(shǔ)价格形(xíng)成一定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认(rèn)为(wèi)，当前美联储与(yǔ)市场就年(nián)内(nèi)美(měi)元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的(de)环境下，美国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力必然(rán)逐步增加，这从今年美国银行业(yè)风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑(bān)。因此，随(suí)着时间推移，美联储(chǔ)与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货(huò)币政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美(měi)联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心(xīn)通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息(xī)的预期下降，美元指数连(lián)续下跌后存(cún)在反弹的(de)要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期(qī)货贵(guì)金属分析(xī)师张(zhāng)晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年美(měi)国主权债(zhài)务危机时(shí)期的各环节重要(yào)时(shí)间节(jié)点(diǎn)，在当(dāng)前(qián)距(jù)离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余(yú)的有限(xiàn)时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一(yī)周前(qián)仍(réng)未能(néng)取得进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式(shì)法案进(jìn)而导(dǎo)致评(píng)级下调情(qíng)形出现，将(jiāng)会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升(shēng)温可(kě)能令美(měi)债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示，白(bái)银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经(jīng)济(jì)数据(jù)并不十分乐观，近(jìn)日公布的(de)与通胀(zhàng)相关的(de)数据同样(yàng)不理想，这激发(fā)了(le)市场再度对(duì)经(jīng)济展望(wàng)担忧的交易(yì)动(dòng)机，而在此过程(chéng)中，白(bái)银以及铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙(jū)击(jī)”。“白银工业属性相(xiāng)较(jiào)于黄金(jīn)更强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大，因(yīn)此，在工业品表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来(lái)，当(dāng)下(xià)市场对(duì)于宏(hóng)观经济展望相对悲观(guān)，引发(fā)工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免(miǎn)，但(dàn)是(shì)就大(dà)方向而言，白银仍将逐步(bù)趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美联(lián)储目前在5月(yuè)完成25个(gè)基点加息(xī)后(hòu)，大(dà)概率将会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对(duì)于未(wèi)来经济(jì)展望存在较大担(dān)忧(yōu)，在这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现出持续(xù)大幅(fú)走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大(dà)。后市需要关(guān)注美(měi)联储货(huò)币政策拐(guǎi)点何时(shí)出现、海外银行业风(fēng)险事件是否会持续(xù)发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价(jià)跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对(duì)有利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需(xū)缺(quē)口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动能将(jiāng)强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数以外，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定(dìng)资产投资、工(gōng)业(yè)增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删减）

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