财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中(zh831143是什么意思ōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能831143是什么意思(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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