昨(zuó)夜，据路透社(shè)最(zuì)新报道(dào)，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美国(guó)总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的(de)不会是(shì)一份长达数百页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的(de)最高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国(guó)防，一(yī)些议员(yuán)表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做(zuò)出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会(huì)议不(bù)太可(kě)能(néng)采取新的措施(shī)。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者(zhě)和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是(shì)25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公(gōng)司。盘(pán)中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大(dà)单日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业(yè)布局AI的热(rè)潮中获(huò)得(dé)的利益远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极(jí)度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主导地位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年(nián)多以来新(xīn)低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘(pán)中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确(lì)短暂(zàn)反弹后(hòu)于(yú)近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)下(xià)跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有(yǒu)达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能排除接(jiē)下来继续加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融(róng)和固(gù)定(dìng)资(zī)产投资等(děng)经济数据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也(yě)并无利(lì)多(duō)因素。黄(huáng)科表示(shì)，从(cóng)现货(huò)市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移(yí)导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的(de)下(xià)半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消费(fèi)量均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要(yào)的政策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色商(shāng)品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在(zài)黄科(kē)看来(lái)，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善(shàn)市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需(xū)格(gé)局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋(qū)势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在(zài)期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行(xíng)业(yè)供需加快(kuài)调(diào)整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社会(huì)库存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面和(hé)市(shì)场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现(xiàn)、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后(hòu)续进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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