财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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