金融界(jiè)5月18日消息 国内期货(huò)市场收盘(pán)，商品期货(huò)多数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅方面，工业(yè)硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金融(róng)压力和(hé)地缘(yuán)支撑(chēng)作用下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五月油(yóu)价在70美元处仍有(yǒu)强力(lì)支撑(chēng)，六月有上行动力。年(nián)初以来(lái)原油价格在金融(róng)压力和(hé)地缘支撑作用下呈现(xiàn)多空轮动的跷跷板(bǎn)效应(yīng)。短期来看(kàn)，在月(yuè)初金融(róng)事件(jiàn)冲击(jī)下，五月(yuè)可能处于震(zhèn)荡周期(qī)中的偏弱阶段(duàn)。但(dàn)在下方70美元处，仍有(yǒu)强力(lì)支撑。仍以短期波段(duàn)操作思路为主。中(zhōng)期来看，六(liù)月进入地(dì)缘和金融(róng)事件交中国为什么叫兔子国(jiāo)易阶(jiē)段。如(rú)果欧(ōu)佩克减产(chǎn)或美(měi)联储停(t中国为什么叫兔子国íng)止(zhǐ)加息，均(jūn)有可能给油价提(tí)供阶(jiē)段(duàn)上行动力。长期来看，支(zhī)撑(chēng)和(hé)压力共存局面或将维持(chí)。今(jīn)年可(kě)能整体处于周期末端的底部震荡(dàng)期(qī)，全年暂时维(wéi)持70-100区间预(yù)期。

　　南(nán)华期(qī)货(huò)：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行情(qíng)驱动(dòng)依旧在现货，目前来看现货(huò)降价的趋势并未企稳的迹象。从平(píng)衡表推演，后续纯碱库(kù)存预期开启去库，但是本(běn)周的库(kù)存呈现双累(lèi)，可见当(dāng)下持(chí)货意愿已经在低谷，现货价格预计(jì)持续松动。除此(cǐ)之(zhī)外，丰成17日开车，湘(xiāng)渝14日开车，可(kě)见当下的检修周期(qī)都不(bù)长，开工高位可维持。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华(huá)南上周到港了(le)5万(wàn)吨纯碱，也(yě)是预期(qī)外，导致(zhì)后续存在(zài)进一步累库的空间。因此当下纯(chún)碱(jiǎn)累(lèi)库趋势进一步延续，后续需要检修(xiū)的集中兑(duì)现才能扭(niǔ)转(zhuǎn)供需(xū)，而去库对价格的传导也不是一蹴(cù)而就。从更大(dà)的角度(dù)来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩(shèng)，从利润(rùn)角(jiǎo)度就是要走向成本以下(xià)，何时投产只是节奏(zòu)上的扰动，不影响(xiǎng)方(fāng)向。目(mù)前(qián)原盐价格下滑，纯碱(jiǎn)成本(běn)出现(xiàn)进一步坍塌(tā)，纯碱(jiǎn)边际在(zài)1600。策略上，逢高(gāo)做空(kōng)，持仓(cāng)至成本以下(xià)。

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