市场(chǎng)再(zài)迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年四月的小说集，四月的小说好看吗(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿(yì)元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的(de)是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼(hū)声不断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科(kē)创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和(hé)精力去关注标的对应上(shàng)市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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