大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论(lùn)一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能(néng)源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约)周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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