财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)陆续召集了(le)多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低(dī)负债成本，加强行(xíng)业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及(jí)多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率对(duì)公(gōng)司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩(hán)人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶(jiē)段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备(bèi)金评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士(shì)对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团(tuán)队(duì)表示，我(wǒ)国(guó)险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益(yì)市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较大、对(duì)投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年监管按(àn)产品类(lèi)型调整评(píng)估(gū)利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司(sī)分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保本属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，199此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读9年，原保监会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定(dìng)利(lì)率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低(dī)利(lì)润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单(dān)、此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读下调演示利(lì)率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债(zhài)端成本(běn)。

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